恒大人寿成原告追讨房款，背后原因引发市场关注

作者 | 冯子桐

长期“低调”的恒大人寿，近日因一场官司再度成为市场焦点。

3月2日晚间，中天金融发布重大诉讼公告，公告称，中天城投集团贵阳国际金融中心有限公司（以下简称“贵阳国际金融中心”）因房屋买卖纠纷被诉合同纠纷并收到法院传票。诉讼的原告是恒大人寿保险股份有限公司（以下简称“恒大人寿”）。

相比案件的经过，恒大人寿作为“原告”的身份颇令市场意外。自2021年7月恒大债务危机以来，资不抵债的恒大是被告席上的常客，因此此次其子公司作为原告索要房款的诉讼案件备受关注。

公告显示，2020年9月，贵阳国际金融中心与恒大人寿签署了《商品住房买卖合同》、《贵阳国际金融中心一期商务区1号楼投资协议》等，约定恒大人寿将购买贵阳国际金融中心开发的写字楼物业、酒店及酒店式公寓物业，交易总价款19.16亿元。后因贵阳国际金融中心未能按期交付物业，恒大人寿提起诉讼。

恒大人寿具体诉讼请求包括解除相关协议、要求贵阳国际金融中心返还全部交易价款、违约金、专项维修资金等共计约22.2亿元。截至目前，该案尚未结案。尚未被听到。

贷款及应收款项类投资减值准备大幅增加

公开资料显示，恒大人寿前身为中新大东方人寿，成立于2006年5月，2015年更名为恒大人寿，这是恒大集团金融布局的第一步。

截至2021年9月30日，恒大人寿保险股份有限公司恒大地产集团（南昌）有限公司持股50%，为恒大人寿保险股份有限公司第一大股东，大东方人寿保险股份有限公司和重庆财信各持股25%。

数据显示，截至2020年末，恒大人寿总资产2415.42亿元，同比增长28.1%。2020年，恒大人寿实现营业收入709.93亿元，同比增长保险业实现保费收入603.29亿元恒大信托规模，同比增长43.56%。

不过，在营收大幅增长的同时，恒大人寿2020年归属于母公司股东的净利润却同比大跌80%，由16.59亿元下跌至3.32亿元。

具体来看，资产减值损失大幅增加是主要原因，2020年恒大人寿资产减值损失17.05亿元，2019年为6.11亿元，主要增加为应收利息减值准备、长期股权投资减值准备、贷款和应收款投资减值准备。

搜狐财经查阅财报发现，与2019年相比，恒大人寿应收利息及长期股权投资项目金额并无重大变化，仅贷款及应收款项较年初的339.75亿元增加至470.65亿元。

此外，2020年年度财报显示，恒大人寿目前还存在银保渠道占比过高、手续费及佣金增幅过高等问题亟待解决。

年报显示，2020年恒大人寿原保费收入排名前五的保险产品全部来自银保渠道，2019年银行代理渠道原保险合同业务收入占比92.7%，但今年2020年年报中未披露该数据。

受对银保渠道依赖程度较高影响，恒大人寿的手续费及佣金支出也快速增长，2017年至2020年，恒大人寿在该项上的支出分别为18.12亿元、23.49亿元、31.18亿元、46.95亿元。分别。

受恒大影响，公司业绩或急转直下

历史数据显示，2015年8月，恒大地产（南昌）以1.47亿元的价格，拿下重庆地产集团、重庆城投公司两大国资股东持有的中新大东方人寿50%股权。标价39.39亿元，约为挂牌价的2.5倍，可见恒大集团发力金融的决心。

回顾恒大人寿的发展历程，自2016年起其业务一路高歌猛进，虽然过程中也多次亮起“红灯”，但始终未能改变趋势。

值得一提的是，2015年股权转让时，挂牌信息对受让方提出了诸多限制性条件，包括受让方须承诺12月31日前目标企业资产规模达到1000亿元以上， 2018 年。

这意味着，股权转让3年后，恒大需要将恒大人寿的资产规模增加25.87倍以上。

这一目标听起来异常艰难，但依托惯于打规模战的房地产龙头，依托万能险业务的大力发展，搭上险企野蛮生长时代末班车，恒大人寿2017年底已提前完成任务。

数据显示，2015年末至2020年末，恒大人寿资产规模分别为201亿元、731.38亿元、1038.43亿元、1202.32亿元、1885.51亿元、2415.42亿元。

然而，这一良好势头在2021年出现逆转。

作为恒大集团重要成员，恒大人寿业绩不可避免地受到恒大事件影响。2021年第二季度以来，恒大人寿净资产缩水、保险业务收入大幅下降、净利润扭亏为盈等一系列问题接踵而至。盈利状况不佳，偿付能力充足率持续下降。

截至2021年9月末，恒大人寿净资产由上年末的171.42亿元下降至151.02亿元，核心及综合偿付能力充足率由上年末的139.1%下降至2021年9月末的141.4%。同比去年同期增长 104.55%。

同时，2021年第一至第三季度保费收入分别为219.27亿元、77.9亿元、52.9亿元；净利润分别为6.05亿元、-11.36亿元、-5.83亿元。

这也是恒大人寿2016年以来首次亏损。

与恒大及其子公司的密切关联交易

长期以来，恒大人寿被外界誉为“恒大集团的金库”。那么恒大人寿与恒大集团及其子公司究竟存在怎样的利益关系呢？

搜狐财经从自保协会官网资金运用关联交易信息披露数据发现，仅2020年，恒大人寿就有5起资金运用关联交易披露。

2020年7月，恒大人寿以产权形式入股重庆恒大中裕广场商业裙楼共计302套房产，交易总价款13.17亿元。

2020年4月，恒大人寿以产权形式入股四川成都恒大广场包括写字楼、商业等在内的共计186处房产，交易总价款26.87亿元。

2020年4月，恒大人寿以股权形式入股恒宁健康持有的南京六合CCRC养老社区项目，恒大人寿出资14亿元收购恒宁健康47%的股权，并同意将部分股权转让给恒宁健康。恒大人寿将以资本公积金于特定时点增加至恒宁健康的注册资本，届时恒大人寿将收购恒宁健康83%的股权。

2020年3月股票期权，恒大人寿与盛京银行签订《存款协议》，存款金额4亿元，存款利率5.10%/年，期限61个月。然而，恒大人寿在3月13日撤回了该笔存款。 2021年10月提前存款。入股盛京银行是恒大集团在金融领域的又一动作，截至2021年8月，恒大南昌均为其第一大股东。

天眼查数据显示，2021年7月，恒大丑闻曝光后，三方之间频繁出现股权质押的情况。

据搜狐财经统计，2021年7月26日至27日，恒大南昌共计通过28笔交易，向盛京银行质押合计5亿元恒大人寿股票。

回顾相关信息，恒大人寿还斥资20亿元购买恒大地产公司债券，并出资9.9亿元认购信托计划，帮助恒大健康旗下医院采购医疗设备。

此外，恒大人寿也是恒大近期部分商业票据逾期的幕后推手。

2021年9月，*ST银亿公告称，其全资子公司宁波银亿置业有应收合营企业舟山银亿置业、舟山银亿新城商业承兑汇票逾期未兑付，金额分别为3661.14万元、7634.43万元。分别。

天眼查信息显示，舟山银亿地产83%的股份属于广州汇吉天弘基金，17%的股份属于宁波银亿地产； 舟山银亿新城83%的股份属于广州汇吉天瑞基金，17%的股份属于宁波银亿地产。

若继续穿透股权，广州汇吉天弘基金的控股股东为渤海信托，广州汇吉天瑞基金的控股股东为珠海河源盈宝投资中心——恒大人寿持股99.9985%。

有意思的是，渤海信托与恒大并无股权关联，但业务往来却频繁，例如恒大人寿2020年财报纳入的7个信托计划中，就有4个是渤海信托的项目。