海航集团负债累累，疫情成压垮骆驼的最后一根稻草，省政府介入

这两天信托基金，海航登上了金融圈热搜榜。

2017年12月底，海航总资产高达1.23万亿元，负债高达7000亿元，疯狂扩张，负债累累。2017年，海航净利润高达81亿元，但2018年，净亏损却高达49亿元。近两年，海航集团主动减负300亿元，而总资产却减少了2500亿元。亏损黑洞正在逐渐扩大。

最终，疫情成为了压垮骆驼的最后一根稻草！

2020年2月29日，在四年一度的“两会”期间，海航集团官网发布消息称，海南省政府牵头，联合相关部门成立“海南省海航集团联合工作组”，派出专业人员，全力协助、全力推进集团风险管理工作。

2月19日，网上有传言称海南省政府正与海航洽谈收购该公司事宜。第二天，海航一位高管否认了这一传言。

据收楼处报道，海南省政府派往海航的工作组已进驻海航两年，“最开始只是政府和银行组成的债权人协调委员会，第二年就叫联合工作组，今年是他们在这里的第三年。”

此次联合工作组组长为海南省发展控股有限公司董事长顾刚，常务副组长为海南洋浦经济开发区管委会主任任清华，副组长为中国民航中南地区管理局副局长李双臣、国家开发银行信贷管理局副局长程功。

海航真的希望政府接管并将其国有化吗？

一位权威业内人士接受第一财经记者专访时表示：“这些都是道听途说、毫无根据的猜测、臆测。”

这项工作的主要任务很明确，就是加强航空安全；加大流动性援助；为下一步债务和资产处置做好准备。

受海航集团事件影响，2月中旬，部分投资者原本计划投资渤海信托的海安正信项目，但最终投资者担心海航作为渤海的控股股东，会影响到渤海信托的经营和未来信托项目的偿付，转而投资华信信托的项目。华信和渤海两个项目的优劣，我们暂且不去讨论，但他们心里肯定在疑惑，海航现在的流动性困难，真的会影响到渤海信托和项目的偿付吗？

答：不！

第一，海航是海南经济的支柱，占全省百强企业营收的60%，对海南来说，救海航是无法避免的选择，海航似乎太大而不能倒。

其次，海航持股77.9%的渤海信托是海航绝对控股的子公司，成立于1983年12月9日，其前身是持有无价信托牌照的河北国际信托，虽为母子关系，但根据《中华人民共和国公司法》第十四条规定，子公司具有法人资格，依法独立承担民事责任。

同时，渤海信托经营状况良好，2019年信托业协会评级为A类。公开数据显示，2018年，渤海信托管理资产总额6340.7亿元海航厦门信托，其中自营资产140.37亿元；营业收入19.84亿元，净利润10.16亿元；

根据《信托公司净资本管理办法》公布的相关数据指标，渤海信托的各项指标远高于监管标准；

截至2020年，公开数据显示，渤海信托已计提信托赔偿准备金2.75亿元！

结论：海航集团出现流动性困难，从其公司架构及财务数据来看，对渤海信托的正常经营并无不利影响；在信托项目的选择上，除了考虑管理人，更重要的是要看透项目的底层！