家族信托：实现财富灵活传承的有效方式

（一）财富传承灵活

家庭信托可以根据实际需要灵活约定各种条款，包括信托期限、收益分配条件、财产处置方式等，例如可以约定受益人获得收益的条件，如“学业规划”、“婚姻”、“年龄要求”等，确保继承人的理性选择，避免继承人懒惰怠惰。

案例一：戴安娜王妃的遗嘱信托

1993年，戴安娜王妃立下遗嘱，要求她一旦去世，1/4的动产要平均分配给17个教子女，另外3/4的财产留给威廉王子和哈里王子，但必须等到他们25岁才能继承。1997年12月，戴安娜的遗嘱执行人向高等法院申请修改遗嘱令，为了保护两位王子，修改了部分条款的细节，把他们提取各自650万英镑信托基金的年龄提高到30岁，年满25岁就可以掌控所有的投资收益。25岁之前他们只能提取一小部分，而且必须得到遗产受托人的许可。1997年戴安娜王妃突然去世后，留下了超过2100万英镑的庞大遗产，扣除850万英镑的遗产税后，还有1296.6万英镑的净额。 经过遗产受托人多年的成功运作，信托基金收益估计已达到1000万英镑。

评价：戴安娜王妃去世后，信托机构托管的遗产得到了专业化运作，实现了资产价值的大幅增长，并确保受益人每年都有丰厚的回报。国际经济形势诡谲多变，对她的遗产没有造成太大的负面影响，这首先得益于她的远见卓识和家族信托的魅力，让母爱不仅保护了她的两个儿子，也造福了儿媳和子孙后代。家族信托的安排，可以避免财富创造者去世后家庭悲剧频发、亲情分离、企业解体等，保障子女的生活、教育等，避免子女挥霍家庭。

（二）财产安全隔离

家庭信托还可以充当财产的“防火墙”，即通过信托框架将继承的资产与个人资产进行分离，避免未来个人或企业遇到风险或者破产时个人资产被无限牵连，同时也避免离婚等家庭事件对企业经营和资产造成影响。

案例二：默多克家族信托

世界传媒大亨默多克通过GCM信托公司建立并运营了一项家族信托。默多克家族持有新闻集团近40%的投票权股份，其中超过38.4%由默多克家族信托基金持有，受益人则是默多克的6个子女。默多克与前两任妻子所生的四个子女是这项信托的监督人，在新闻集团拥有投票权；而默多克与第三任妻子邓文迪所生的两个女儿只享有受益权，没有投票权。这样一来，新闻集团的控制权就牢牢掌握在默多克家族手中。在默多克与邓文迪的离婚案中，邓文迪仅分得2000万美元资产，与默多克134亿美元的总资产相比，简直是九牛一毛。离婚对新闻集团的资产和运营丝毫没有影响。

评价：现实中，我们很多高净值客户是多家公司的实际控制人，个人资产与公司资产无法明确划分。当公司面临债务危机时，企业家个人资产往往成为追债对象。如果企业家或其子女发生婚姻变故，家族财富将面临重大变动。家族信托的防火墙功能使得财产安全隔离，因为信托财产独立，其所有权与受益权严格区分。信托财产名义上属于受托人，与委托人、受托人、受益人的其他财产隔离。因此，委托人的任何变更都不会影响家族信托财产的延续和受益人的受益权。因此，国内富豪们也纷纷寻求家族信托的保护，如SOHO中国董事长潘石屹夫妇张欣、玖龙纸业董事长张茵、龙湖地产董事长吴亚军等，均通过在海外设立信托基金实现家族利益最大化。

（三）节税避税

家庭信托是规避遗产税的有效方法投资回收期，因为信托财产名义上归受托人所有，委托人名下没有登记财产，因此不能征收遗产税。

案例三：龙湖集团家族信托

2013年5月15日，纪凯婷通过一家在根西岛注册的信托公司Kei Family United Limited成立了家族信托。2013年5月15日，该信托公司收购了英属维尔京群岛控股公司的全部权益。该信托公司是一家由Brock Nominees Limited和Tenby Nominees Limited各持股50%的公司，并代表一家在根西岛注册的公司Credit Suisee Trust Limited（家族信托的受托人）持有信托公司的股份。家族信托的受益人包括纪凯婷及其家族成员（不包括纪女士的父亲纪海鹏）。纪凯婷为家族信托的受托人和受益人，设立信托是为了持有纪凯婷及其家族成员（不包括纪海鹏）在上市公司的权益。家族信托拥有信托公司的全部权益，信托公司持有英属维尔京群岛控股公司的全部权益。 所以在家族信托充分隔离的基础上，通过离岸公司又实现了一层的隔离，将合理规避风险和税负发挥到了极致！

评价：龙光集团创始人纪海鹏先生凭借国际视野与智慧，运用辩证法理思维，在风华正茂、家族企业处于上升期时，花费大量心血重新梳理、安排公司架构，提前进行传承设计，帮助子女趁年轻上马。同时在时机成熟时仍亲自掌舵交接接力棒，最终实现完美交接，合理规避了遗产税。同样，李嘉诚也成立了多个家族信托基金，各自持有自己公司的股份，并指定妻子和子女为受益人。通过家族信托基金持有公司股份，让李超人即使年入60多亿港币，也能通过合理避税实现零所得税。

（四）家族治理与文化传承

家族信托的一个重要功能就是管理家族企业股权，实现家族财富与家族文化的共同传承。

案例四：洛克菲勒家族基金会

洛克菲勒是世界上第一位亿万富翁，他在1882年成立了家族办公室。家族传承并不一定意味着儿子必须继承父亲的事业。洛克菲勒家族已经传到第五代，但每一代洛克菲勒的兴趣爱好都大不相同，比如第二代洛克菲勒投资商业地产；第三代是开创风险投资的金融家；第五代洛克菲勒则是杰出的艺术家。家族股权实际上被当做信托资产，名义上已经脱离了洛克菲勒家族的实际控制，由信托持有，独立运作，既能保证财富所有权不流失，又能为社会福利提供资金。

评价：洛克菲勒家族至今已传至第六代，但仍在全球各个行业扮演着“中坚”角色，彻底打破了“富不过三代”的“魔咒”，而洛克菲勒家族基金会为此做出了不可磨灭的贡献。因此，洛克菲勒家族资产不会面临因控制人离婚而导致的股权纠纷、股价波动，甚至业务瘫痪等灾难性风险。家族信托不仅保全了洛克菲勒家族的巨额资产，而且对于他们的后代来说，巨额财富不会让他们感到迷惑和压迫，反而会成为一种社会责任感和维系家族事业的动力和支撑。

（五）信息严格保密

成立家族信托后，信托财产的管理和使用全部以受托人名义进行，除特殊情况外，受托人无权向外界披露家族信托财产的运作情况。而且，使用家族信托时，家族财产在受托人去世前已经转移，避免了遗产认证的过程。

案例五：中国香港庞鼎文家族信托

在Pontingwen v. Hong Kong Estate Duty Office一案中，Pontingwen生前设立的家族信托的相关信息因诉讼需要而被披露。Pontingwen是一位成功的香港商人，上世纪80年代末，他通过控股公司经营着香港最大的钢铁公司。1997年香港回归后，由于家族企业前景的不明朗以及中国的政治、经济风险（如外汇管制），Pontingwen有意将公司迁出香港，并成立家族信托为家人和子女保全财产。通过家族信托的运作，Pontingwen的巨额资产被全部转移到多个复杂的信托计划中。通过这一计划全权委托和家族信托，Pontingwen达到了隐蔽、低调地将财产转移出香港的目的，从而规避了各种风险，保全了财产。

评价：家族信托架构设计涉及非常复杂的法律问题，在家族信托业务运作中，很多客户的家庭和个人情况非常复杂，有一些比较私密、隐蔽的诉求，这些诉求可以通过信托团队在法律合规的框架内的设计来满足，通过巧妙的信托架构设计来满足信息严格保密的要求。

摘要：针对高净值客户的财富传承需求，家族信托虽不完美，但已是人类迄今为止发明的最好的工具。家族信托是实现信息保密、资产保护、税务筹划、传承安排等多项重要功能的保安员。家族信托模式的财产管理体系将人才、企业、家族、资产等串联起来。在这一法律体系框架下，各类财富、人才、智力资本、金融资本乃至家族价值观统一在一个平台上，为资产的传承和继承人的发展提供了绝佳的顶层设计。家族信托保安员可以保护财富不被“裸露”和“淹没”，正逐渐成为顶级富豪们的“标配”，帮助富豪们未雨绸缪，提前做好财富隔离、保值和传承的安排。