五矿信托状告多家地产商，昔日盟友为何对簿公堂？

武钢信托起诉多家房地产开发商！

12月16日，武钢信托作为原告，与玉溪润雅置业、盈峰置业、东莞益辉置业三家公司发生借款合同纠纷一案在青海省西宁市中级人民法院开庭审理。同日，武钢信托发布重新开庭公告，以除权纠纷为由起诉张家界六大置业。

近年来，黑马五矿信托借力房地产业务，截至2020年末排名已跃升至行业第七位。2021年半年报显示，五矿信托营业收入、净利润规模及增速均位居第一。

在房地产市场低迷、信托公司举棋不定之时，武钢信托选择重金投入，上半年还与多家房地产开发商合作成立地产公司，亲自入局。

五矿信托提出“二次转型”，如今却加仓房地产，然而随着房地产公司相继倒闭，五矿信托不得不走上追债之路。

昔日“盟友”告上法庭

地产与信托曾是亲密的“盟友”，但当市场环境发生变化，“盟友”不得不分手。五矿信托目前投资的157家公司中，房地产、建筑行业约有49家，占比30%。随着违约事件频发，五矿也密集卷入相关诉讼。

12月16日开庭的这起案件，可以追溯到两年前。据业内人士透露，盈峰地产等四家公司均为北大方正集团旗下子公司。两年前，五矿信托对其进行了诉前财产保全，保全金额达17亿元，涉及三块土地、两股公司股份及多处房产。

今年以来，武钢信托在与多家房地产公司的合作中也遭遇挫折，其中最为戏剧性的当属与Blueray的项目。

今年10月，业内传来一则消息，在多家信托公司进行催收债务之际，五矿信托同意延长蓝光11.5亿信托计划，该担保于2020年披露，文件显示，蓝光称已与各方达成一致，在不增加担保额度的情况下延长期限。

此消息当时令市场感到意外，但随后在11月7日，五矿信托却选择起诉蓝光。法院公告显示，五矿信托以股权合同纠纷为由私募股权，起诉了安徽美泰光华置业、南京金叶置业、南京三石和郡置业、四川蓝光发展。同时，法院还表示，被告目前下落不明，现已依法向其送达起诉状副本、开庭传票、合议庭成员通知书、答辩通知书等。

同样隶属于武钢资本的武钢证券今年10月也对蓝光科技提起了诉讼，要求其偿还“20蓝光MTN003”中期票据债务2亿元本金及按票面利率7%计算的自2020年10月26日起至实际支付债务本金之日止的利息。

今年另一项判决聚焦武钢渠道业务。今年11月，中国裁判文书网的一份二审民事判决显示，北京顺华地产与武钢信托35亿金融借款纠纷案一路上诉至北京高院。北京顺华地产请求重新判令其偿还贷款本金34.98亿，减少“头利息”1050万元，并按实际本金支付资金占用费。

该笔贷款起源于2017年4月，五矿信托与北京顺华签署了《信托贷款合同》。五矿信托提供贷款金额不超过35亿元，贷款期限最长不超过36个月；合同项下的贷款利息分为A类利息和B类利息，A类利息固定为1050万元，即判决书中提到的“首笔利息”。协议签署后，五矿信托于2017年4月21日设立“五矿信托—腾达46号单一资金信托”，向北京顺华发放了35亿元贷款。7天后，北京顺华支付了1050万元A类利息。

但陷入流动性危机的北京顺华在2020年4月贷款到期时并未归还本息，五矿信托将其告上法庭。五矿信托称，相关操作合规，2020年2月12日，北京顺华也来函回复称“我公司正通过多种方式努力解决，争取2020年将0405地块上市资金返还给贵公司”。五矿信托认为，顺华未履行还款义务，已构成严重违约。

最终，北京高院不认同“首息”，判决北京顺华向武钢信托偿还贷款本金34.895亿元，并以此为基数，按年利率7.41%计算罚息。

业内人士分析，武冈案相当于一个借鉴，过去民间借贷中“头息”被视为无效，此案表明，金融机构涉及“头息”的贷款同样无效。

第二次转型：增持房地产？

2020年，五矿信托连续退出20余家房地产公司，当时被解读为监管原因可能收缩房地产业务。数据显示，2020年，五矿信托投资房地产信托资产1054.99亿元，房地产占比15%，较上年增加10亿元。

2021年，五矿信托不但没有缩减投资规模，反而加速进军房地产领域，与房企合作成立上海海曼地产、重庆旷世地产。

中国南车建筑也是五矿信托的重要合作伙伴，此前中国南车建筑通过股权投资、股权出资、信托贷款等方式，为其很多项目通过五矿信托进行“输血”。

今年5月，中南建设发布公告，旗下全资子公司南通中南新世界中心与独立第三方五矿信托分别出资3500万元、1500万元设立上海海曼置业有限公司，投资房地产业务，双方分别持股70%、30%。五矿信托将为上海海曼置业提供不超过12.85亿元的股东贷款，同时，中南新世界将上海海曼置业70%的股权质押，中南建设为相关贷款提供担保并承担补足差额义务，担保金额为12.85亿元。

上海海曼还将以其所持有的三家全资子公司全部股权作为抵押，为五矿信托不超过12.85亿元的股东贷款提供担保。后续，上海海曼计划​​向上述子公司提供合计不超过18.36亿元的股东贷款，并新设全资子公司西安亚林置业、西安嘉益置业，计划向新设公司提供合计不超过18.36亿元的股东贷款。其中，中南建设将为相关公司承担补足差额的义务并提供连带责任担保。

这些操作彰显了中南建筑与五矿信托的深度合作。对于公司设立及提供担保事宜，中南建筑回应称，不会增加公司风险，不会损害公司及其他股东的利益。

今年6月，武钢信托再出手，携手重庆融创房地产，成立重庆旷世房地产开发有限公司，持股30%。

今年8月，新成立的杭州蓝绿林泰房地产开发有限公司也获得了五矿信托的支持。据企查查显示，杭州蓝绿林泰由蓝绿双城科技持股51%，蓝绿双城科技为蓝绿双城的全资子公司。蓝绿双城的全资股东之一湖州辰盛股权投资是五矿信托的子公司，持股比例为99.44%。

此外五矿信托何其联，五矿信托多次接手，仅11月份就接手三次。11月25日，苏南阳光城置业（苏州）将所持有的湖南中正地产94%股权转让给五矿信托；11月2日，嘉兴九贸投资合伙企业转让70%股份，五矿信托接手55%股份成为大股东；11月1日，五矿信托接手上海信托转让的绿城旗下兆臻投资50​​%股权。

五矿信托在2020年年报中提到将进行“二次转型”。2021年，五矿信托在房地产业务上动作频频，让人不禁猜测其是否有意转向房地产，尤其是今年8月，五矿信托公开招标战略转型及管理优化项目。据了解，该项目将招募咨询机构对转型进行指导。

无论回应哪一方的质疑，吴钢信托均表示，其房地产信托业务从未超出监管规模控制要求。

巴菲特曾说，“别人恐惧时，我贪婪；别人贪婪时，我恐惧。”2021年中报显示，五矿信托再次逆势增长，营业收入、净利润规模及增速均位居第一。上半年实现营业收入35.99亿元，同比增长34.18%，净利润20.06亿元，同比增长37.07%。

一只脚踏进“雷区”的武钢信托，一边向房企催债，一边增持房企股份，能否收获“恐惧中的贪婪”的果实，尚不得而知。

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