支付宝卖私募基金！重阳投资下沉揽客，购买门槛降至 40 万

公募基金不断推出热门产品，私募基金也不甘示弱！

近日，数百亿私募基金中阳投资深入基层引流，通过蚂蚁财富专户资金渠道，尝试开展投顾产品管理。

最大亮点莫过于购车门槛降低至40万元！

这让人想起2019年四季度，另一家市值百亿的私募基金淡水泉通过招商银行渠道推出了门槛为40万元的信托理财产品，突破了私募“百万元入场”的门槛，但其客户群体依然瞄准高净值私人银行客户。

与淡水泉不同的是，重阳投资“甩掉”了行业惯用的银行券商渠道，直接转向蚂蚁财富平台。这意味着，合格投资者首次可以通过支付宝认购私募产品。

大型私募基金“渠道突围”的背后，不仅是品牌溢价的提升，更是疫情期间“化危为机”的募资策略！

支付宝出售私募基金！

目前支付宝金融信托，支付宝平台“财富”专栏不仅有余额宝、公募基金、理财产品等代理功能，还设有“专属财富管理”服务区。

据悉，“专属理财”服务于2019年7月正式上线，主要为高净值个人提供金融管理服务。

2月19日起，“尊享理财”推出一款名为天弘严选重阳价值（以下简称“天弘重阳价值”）的资管产品。

值得注意的是，上述产品的管理人为公募基金机构天弘基金，百亿私募基金中阳投资担任投资顾问。

这款资管产品的本质是“投资顾问专户基金”，由公募基金担任专户管理人，向合格投资者募集资金，私募机构对产品运作提供投资建议。

换言之，中阳投资可以理解为上述专户资金的“运营方”。投顾模式在私募行业相当常见，例如通过银行渠道设立的产品、委托保险资金专户设立的产品，私募基金均以投顾的身份参与产品运营。

据悉，天弘基金此前已与千亿债券私募基金乐瑞资产设立投资顾问专户基金。

准入门槛40万

与不少私募产品一样，天弘中阳价值的投资者须为合格投资者，即其家庭金融净资产不低于300万元、家庭金融资产不低于500万元、或近三年年均收入不低于40万元。

不过购买门槛并非100万元，而是40万元，另加购买1000元起银行贷款利息怎么算，成为了这款产品的最大亮点。

此外，合格投资者也可使用余额宝申购，产品募集期为2月19日至3月9日，3月11日开始运营，封闭期6个月。

为何上述私募产品门槛能降到40万元呢？

紫石堂在产品合同中看到，天弘中阳价值的产品类型为混合资产管理计划。

根据《资管新规》，合格投资者投资单只固定收益类产品的金额不得低于人民币30万元，投资单只混合类产品的金额不得低于人民币40万元，投资单只权益类产品、单只商品和金融衍生品产品的金额不得低于人民币100万元。

可以看出，该产品定位为混合型产品，投资者最低申购门槛设定为40万元。

据了解，混合型资管产品投资的股票等权益类资产占比上限为80%，债权类资产占比不能超过80%，相比之下，纯股票型基金的股票仓位不能低于80%。

除了申购门槛低至40万元外，该产品还主打“低费”策略——不收取申购、赎回费用。

费用结构直接规定了管理人和投资顾问之间的“份额”：固定管理费为1.1%/年，固定投资顾问费为0.85%。

加速“客”下沉

降低“准入门槛”、下沉渠道吸客的趋势在2019年第四季度开始显现。

2019年10月，招行私人银行也推出私募定投，淡水泉、重阳、势贝、元策等数百亿资产规模的私募基金参与推出，通过信托理财担任投资顾问，产品申购门槛降低至40万元。

这与天弘重阳价值的申购门槛一致，产品类型也是混合型，即股票仓位和债券仓位的上限均为80%，不过上述信托理财产品依然主要通过私人银行渠道销售。

据渠道信息显示，淡水泉担任投顾的40万门槛产品近期已吸金近10亿元，成为当前特殊时期私募基金募资火爆的一个突出例子。

相比之下，中阳投资与天弘基金合作，借助客户基础更庞大、购买方式更便捷的支付宝平台，实现了更深层次的“获客”。

值得注意的是，还有一个更深层次的问题值得探讨：40万门槛和100万门槛的产品策略并不一致，这直接体现在股票仓位限制上，更与产品的风险收益特征相关。头部私募是否做好了“分而治之”的管理准备？