信托财产的条件：可衡量、可处分且能流通转让

权益信托特征报告

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第一的

财产权必须能够以货币计量。受托人是受他人委托管理其财务的人。信托或商业信托的目的主要是管理财产并保值增值。无法以货币计量的权利无法实现信托产品的这一目的，也不能作为权利产品的信托财产。

第二

委托人必须对财产权有处分权。信托关系的成立必然伴随权利的转移，这就要求委托人对作为信托财产的财产权拥有充分的处分权。这包括两个方面：第一，委托人必须合法拥有财产权。所有权包括占有、使用、收益、处分四项权力。没有所有权就没有处分权，委托人不能以属于第三人的财产权设立信托。第二，财产权必须可以交易、可以转让。具有个人排他性的财产权，如退休金请求权、养老金请求权、抚恤金请求权等特殊权利，依法不得行使，委托人不能任意处分，该类财产权不得作为信托财产。当事人约定不得转让的财产权，不能作为信托财产。

再次

权利必须真实、具体。我国《信托法》第七条第一款规定：“设立信托，必须有一定的信托财产，并且信托财产必须是受托人合法所有的财产。”在权利信托中，只有一定的财产权利才能作为信托财产，设立信托关系时财产权利必须具体。

例如

A公司对B公司、C公司共有300万元的债权和专利权。设立权利信托时，一定要明确是以债权还是专利权来行使，而不是简单地说以A公司的财产权来行使。设立权利后，还要明确是哪一个债权或专利权。

设立权利信托，除委托人与受托人签订合同、双方真实、有效表达意思外，还需办理财产权的转移。需要注意的是，部分财产权的转移需要办理相关的信托登记手续。

权益信托分类报告

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债权人信托

债权信托是以管理、处分和收取债权为目的而设立的信托，其委托人为债权人，受托人为信托机构，受益人为债权人或委托人指定的其他受益人。债权信托通常包括住宅贷款债权信托、人寿保险债权信托等各类债权信托。

住宅贷款债务信托是指专门经营住宅贷款业务的机构或银行将其未到期的住宅贷款债务委托给信托机构管理，由信托机构向借款人收取贷款本金和利息并支付给受益人的一种信托行为。

人寿保险债权信托是以人寿保险债权作为信托财产，以投保人为受托人，信托机构为保险金收取人的信托行为。当保险事故发生时，信托机构收取保险金并按照信托合同的约定交付给受托人指定的受益人，或者为受益人的利益进行管理和运用。

由于历史原因，我国许多金融机构和工商企业存在巨额债务，这些债务的清偿耗时费力，严重影响金融机构和企业的正常经营。发展债务信托对于改善金融机构和工商企业的资产状况和资金周转效率具有重要意义。

此外，由于房地产行业有望成为推动我国经济增长的重要支柱产业，住房贷款金融业务在我国仍然具有较大的发展前景，而住房贷款债务信托业务的发展有利于促进住房贷款金融业务的发展，使得住房贷款债务信托业务的市场前景较好。

从障碍方面看，委托人设立债权信托的重要目的之一就是通过转让信托受益权获取营运资金，如果信托受益权转让市场不健全，债权资产的流动性就会遇到困难。

有担保公司债券信托

担保型公司债券信托是以公司债券发行人为委托人，以发行债券的担保物实物或者质押资产上的担保权为信托财产，全体债券投资者即债权人为受益人，以全体公司债券债权人在未来享有共同担保利益为目的，将已发行的公司债券的担保权委托给信托机构管理和运用的信托业务。

在有担保型公司债券信托中收益权信托和股权信托，信托机构作为受托人，取得全体公司债券债权人的担保权，为全体债权人（受益人）管理和处分担保物。如果委托人按时支付公司债券本息，则信托关系因信托目的已达成而消灭。如果委托人违反信托合同，不履行偿还债券本息的义务，或逾期支付，则信托机构行使担保权，拍卖或变卖担保物，以拍卖价款偿还公司债券债务。在我国企业诚信尚待加强的今天，如果债券发行能普遍采用有担保型公司债券信托方式，由信托公司代表投资者利益统一管理担保权，对保护投资者利益、规范公司债券发行市场、重塑公司企业社会声誉具有重要意义。 有担保企业债券信托业务前景广阔，但能否快速发展，还需要管理部门在政策、制度方面的支持。

投票信托

表决信托又称商管信托，是以公司股东（股东）为受托人，以信托机构为受托人，以股东权利中的表决权作为信托财产，以股东（股东）为信托网络受益人设立的信托，其主要目的是委托信托公司管理和行使股东表决权。

投票信托诞生于美国，是为了保护小股东的利益，形成对大股东的监督和制约机制。通过投票信托，资金分散的小股东的投票权可以由信托机构管理和运用。投票信托成立后，信托机构成为发行公司的名义股东，行使投票权，并可以提名自己的人员进入董事会，直接对股份公司行使管理权。

由于历史原因，我国股份制公司大多存在一股独大的问题。通过设立投票信托，可以将分散的中小股东的投票权集中在信托公司统一行使，这对于现代企业制度的真正建立、上市公司治理结构的完善、中小投资者利益的保护、促进我国证券市场的健康发展具有重要意义。在具体操作层面，投票信托仍需要政策、制度层面管理部门的积极推动，需要不同管理部门的协调配合。投票信托业务在我国还有相当大的发展空间，关键在于信托公司如何着手开展此项业务。

专利信托

专利信托是知识产权信托的一种，是指专利权人将其专利权委托给信托机构进行管理，由信托机构按照信托合同的约定，将专利权转让、投资入股或以其他方式达到将专利项目商业化的目的。专利信托的受益人为专利权人。

通过专利信托，首先有利于将分散的专利权集中到信托机构，使专利转让的个体行为变为机构职能行为和社会行为，有利于弥补专利权人因资金短缺、市场信息不足、缺乏商业推广手段等不足。信托机构可以利用其作为金融机构的优势，引入专利转化风险投资基金，实现金融资本与知识资本的结合，促进科技资源的合理配置，大大提高专利技术向生产转化的转化率。

但由于专利技术专业性强、涉及产业领域多，信托公司的人才结构不具备管理、推动和运营专利权的优势，该业务的市场前景还有待实践检验。

证券信托

证券信托是指股票、国债、公司债券等证券持有人将其持有的证券委托给信托机构管理运用的信托行为。证券信托的信托财产为各类证券。证券信托可分为管理性证券信托和运用性证券信托两种类型。

管理证券信托是以证券管理为目的的信托业务。信托公司接受委托人的委托后，为委托人管理下列事项：①证券的保管；②收益及财富的收取；③办理增资支付手续；④新股的认购及中签后付款通知；⑤表决权的行使；⑥其他应当办理的事项。

采用证券信托的受托人，不仅委托信托机构管理其持有的证券，而且委托信托机构运用证券获取收益。其应用方式有：①证券借贷业务，即直接将证券借贷给第三方进行抵押借款或证券回购交易，第三方用借入的资金进行其他投资获取收益；②利息、红利不临时分配，而是反复使用，形成证券信托与货币信托相结合的业务。

由于近年来我国证券已基本实现无纸化，股票、国债、企业债券的红利、利息支付均由交易所和证券公司通过计算机网络进行电子化处理，证券公司长期从事代理新股申购、配股缴款业务受益人，因此证券信托在我国市场的发展空间并不大。

收入信托

收益权是所有权的四项权利之一，是指对物权收益（包括利息和利润）的获取权。收益权的形式多种多样，如土地收益权、房屋收益权、股权收益权等。

收益权信托是指收益权行使人将收益权转让给受托人而设立的信托关系，收益权行使人为委托人，收益权为信托财产，受托人按照委托人的指示或者信托合同的约定对收益权进行管理和处分。

股权信托

股权信托是由股权所有者以持有的股权作为信托财产设立的信托，股权信托的受托人为持有股权的股东。

设立股权信托的目的多种多样，其中包括：

1、股权分拆转让导致股东人数超过《中华人民共和国公司法》规定时，通过多名受托人将股权委托给信托公司管理，合法规避法律限制。这种情况在原国有企业、集体企业改制中经常出现。

2、通过股权信托，实际转让股权。

3.依靠信托公司的社会信誉。

4.确保交易的安全。

5.融资。

6、作为融资的风险控制措施。

7.管理层收购或员工收购。

8.管理。