信托：信用基础上的理财与融资工具，行业地位举足轻重

1.定义

信托是基于信用的法律行为，顾名思义，就是受他人委托，管理自己的财富。对于投资者来说，信托是一种理财工具，是银行理财的上游产品，70%以上的银行理财产品都是用于购买信托。对于政府城投平台、上市公司、房企等机构来说，信托是一种融资渠道，通过发行信托计划、设立专户，可以解决机构融资难题，确保专款专用。

2.信托行业现状

信托、银行、证券、保险构成中国金融业四大支柱，目前信托业资产管理规模达22.5万亿，仅次于银行理财，由银保监会与银行、保险公司共同监管。区别于P2P等非法集资行为，中国于2001年出台《中华人民共和国信托法》，从法律层面保障投资者合法权益。

目前，中国有近4000家银行、200多家保险公司、117家证券公司，而信托公司仅有68家。信托牌照是中国最稀缺的金融牌照（2007年起已停发）。2015年，浦发银行斥资近164亿收购上海国际信托97%的股份，可见信托牌照有多值钱。

3. 信托公司背景：

信托公司通常背靠央企、国资、地方政府或银行。比如新中国第一家信托公司是中信信托，“中信”是中国国际信托投资公司的简称。昆仑信托隶属于央企中国石油天然气集团公司。华润深国投由央企华润集团和深圳市国资委联合持有。建信信托隶属于中国建设银行。大唐财富原隶属于中融信托财富中心。中融信托的大股东是央企上市公司经纬纺机（000666）。68家信托公司股东背景均较强，注册资本雄厚。

4、信托与银行理财的区别：

银行理财产品最低投资门槛低，资管新规出台后，1万元投入就足够了。信托产品门槛更高，被称为高净值人士的理财方式，一般最低投资额为100万元，现在多数项目300万元起步，甚至有1000万元起步的项目。高门槛也决定了信托并不被大众熟知，银行销售的信托一般只推荐给私人银行部的VIP客户（金融资产至少600万）。再者，整个银行体​​系有数百万员工，银行网点遍布大街小巷，公众的可信度较高，信托行业从业人员近2万人，从业人员的缺口和分布也注定了信托产品与实际脱节。

5、信托产品保本保收益吗？

在中国现代金融发展史的几十年里资产管理，银行理财、信托产品的潜规则一直是刚性兑付。但随着资管新规的出台，包括银行理财、信托在内的所有资管产品都不允许承诺保本保利。这是为了增强投资者的风险防范意识，认识到任何投资都是有风险的，就看采取什么具体的风控措施，把风险降到最低。这就需要了解信托产品的分类。信托主要分为房地产、政府信贷、工商企业流动资金贷款、金融、信托公司主动管理业务。房地产主要针对国内50强的房地产企业，房地产企业进行项目融资时，一般提供项目土地抵押、在建项目抵押、项目公司股权质押、集团公司提供担保或补差协议，最典型的就是恒大地产、融创。顾名思义，政府信贷项目就是政府平台、城投公司等进行融资。 一般还提供土地抵押，或引入另一家城投公司提供担保，以地方财政收入作为还款来源。工商企业流动资金贷款信托大多为上市公司提供流动性支持，不少以上市公司流通股作为质押，大股东采取回购或担保等增信措施。主动管理型信托不同于通道信托，项目的融资方是信托公司本身，在过往发行案例中，主动管理型信托产品的还款记录为100%。

6.政府信任保障机制：

1、中国信托业担保基金成立于2015年，注册资本115亿元，由13家经营稳健的信托公司出资设立，中融出资15亿元，占比13.04%。为防范和应对信托业风险上海信托的信托产品，担保基金规模目前已超过1500亿元。

2、中国信托登记有限公司成立于2016年，其中中债登记有限公司持股51%，中融信托、中信信托、重庆信托等各持股3.33%，负责信托行业产品的登记和监管工作；

3、信托业协会、银保监会的监管以及“一法三规”为信托业提供法律保障；

4.信托公司风险准备金。根据《信托法》，信托公司应当按照本年度利润的5%至注册资本的20%提取本公司风险准备金；