私募证券投资基金：个人投资者占比超八成，行业迈向质的提升

对于进入门槛较高的私募股权投资基金，个人投资者多还是机构投资者多？11月3日，中国证券投资基金业协会发布的《中国私募股权投资基金行业发展报告（2023年）》（以下简称《报告》）对这个问题给出了答案：个人投资者占比超八成。

报告还对2022年私募股权行业整体发展情况进行了解读，并指出，2022年，我国私募股权投资基金行业将继续从“数量的合理增长”走向“质量的有效提升”。

私募股权基金管理规模20.28万亿元

数据显示，截至2022年末，在中国基金业协会完成登记的私募基金管理人共计23667家，累计登记私募基金14.5万只，累计管理资产规模20.28万亿元。

其中，私募证券投资基金管理人9023人，占比38.12%；私募股权及创业投资基金管理人14303人，占比60.44%；私募资产配置基金管理人9人，占比0.04%；其他私募投资基金管理人332人，占比1.40%。

虽然私募、创投占管理人比重超过六成，但私募证券投资基金在具体产品数量上占有较大优势，截至2022年底，私募证券投资基金数量为9.26万只，占比为63.83%；而私募、创投基金数量为5.09万只，占比为35.08%。

从基金规模来看，私募股权及创业投资基金规模合计14.01万亿元，私募证券投资基金规模合计5.61万亿元，占比分别为69.10%、27.67%。

超过八成私募投资者从事证券投资

2022年私募股权投资基金管理人数量为9023家，较2021年的9069家减少46家，降幅0.51%。

值得注意的是，2022年私募股权投资基金行业集中度呈现明显下滑趋势，500强、250强、100强、25强、10强管理人的管理规模较2021年均出现不同程度的下滑，其中500强管理人管理规模占比由2021年末的83.10%下降至2022年末的79.86%创业投资占比，降幅达3.24个百分点，这是该指标自2018年以来首次低于80%。

从产品数量来看，2022年末私募股权投资基金数量9.26万支，较2021年末增长20.52%。

从投资者数量来看，2022年私募股权投资基金投资者总数为103.08万户，较2021年增长9.3%，其中个人投资者83.28万户，占比80.79%；其次是资产管理计划，共计13.22万户，占比12.83%；此外，管理人和员工跟进投资4.27万户，占比4.14%；机构投资者有2.26万户，占比2.19%。

数据来源：中国证券投资基金业协会

股权和风险投资 早期、中小及科技领域的私募股权投资

与证券私募行业集中度下降形成鲜明对比的是，股权、创投私募管理人集中度趋势明显，截至2022年底，管理规模在亿元以上的管理人数量占比53.42%证券业协会官网，连续四年呈增长态势。

从投资标的看，2022年我国私募股权、创业投资基金延续投资早期、投资小公司、投资科技的趋势。截至年底，投资中小企业在建项目8.47万个，投资总额2.59万亿元；投资初创科技企业在建项目2.74万个，投资总额5.4万亿元；投资高科技企业在建项目5.85万个，投资总额2.62万亿元。

其中，2022年私募股权及创业投资基金新增投资项目数2.65万个，新增投资金额1.31万亿元。从行业分布来看，半导体、计算机应用、资本货物（包括航空航天及国防、电气设备、机械制造、环保设备等）行业新增投资项目数和规模继续位居前三。

但受市场回调及一二级市场估值倒挂影响，2022年私募股权及创投基金（不含清算基金）退出项目数、实际退出金额较2021年均有一定程度下降。