金融科技行业困境中，这些未上市企业为何能蓬勃发展？

作者：Jeff Kauflin & Janet Novack

过去的一年对金融科技行业来说是痛苦的一年。尽管标普 500 指数飙升至新高，但上市金融科技股票的市值已从 2021 年底的峰值下跌了 50%。

金融科技初创企业的风险投资甚至更加低迷——根据 CB Insights 的数据，全球风险投资从 2021 年的 1410 亿美元下降到 2023 年的 390 亿美元，降幅超过 70%。裁员和甩卖现象正在蔓延。

然而，在我们最新的 2024 年金融科技 50 强榜单（这是我们第九次年度评选金融科技领域最具创新力的私营公司）中，有许多非凡的企业家已经适应并在这种环境中茁壮成长。主要服务于其他业务的三个类别——支付、华尔街和企业以及 B2B 银行——在榜单上表现最为强劲，占我们上榜的 50 家公司中的 27 家，以及 13 家首次上榜的公司中的 7 家。这并不奇怪，因为服务于消费者的“我也是”初创公司不再拥有看似无限的风险投资资金来开展大型营销活动，而且房地产和加密货币行业也面临着独特的挑战。

榜单上新晋的DataSnipper是这股可能枯燥无味但又富有创新价值的商业服务潮流的杰出代表。该公司总部位于荷兰，利用人工智能将收据或银行对账单上的数据与支出记录进行匹配，为目前人手短缺的会计人员节省了大量时间。DataSnipper目前已有1400家客户，其中包括四大会计师事务所德勤、安永、毕马威和普华永道。成立五年后，DataSnipper刚刚融资1亿美元，估值已达10亿美元。

网络保险是另一个面向企业的金融科技堡垒，其推动力来自黑客和勒索软件攻击的持续增长。今年榜单上的两家公司 Coalition 和 At-Bay 正在利用技术——以及其创始人对黑客运作方式的深刻理解——在价值 110 亿美元的网络保险市场中开辟出一片天地。同样，由人工智能推动的金融欺诈正在为金融科技企业家创造机会。我们榜单上的三家回归公司——Alloy、Persona 和 SentiLink——的使命是阻止个人欺诈者，而新上榜的 Middesk 旨在帮助其 600 家客户（包括传统银行和其他金融科技公司）验证试图开设账户或贷款的企业是否合法。

为了选出这些公司，我们的九名记者和编辑团队分析了数百家公司，从产品创新、客户和收入增长到领导团队的多样性等各个方面对其进行了评估，并采访了首席执行官和业内人士。名单上的公司都是私营初创公司，其总部或主要业务必须位于美国才能入选。

我们榜单上有两类公司正在缩水：房地产公司以及区块链和加密货币公司。高利率继续冲击房地产行业，对依赖房屋销售、抵押贷款再融资或商业地产价值的初创企业造成打击。今年，房地产领域只有两家公司上榜。

至于区块链和加密货币，随着 FTX 创始人、现已被定罪的重罪犯 Sam Bankman-Fried 等待入狱宣判，以及币安创始人赵长鹏承认多项违反《银行保密法》并辞去币安首席执行官一职，该行业正在翻开新的一页。现在的焦点转向能够引导行业度过监管审查日益严格的时代并实现更可持续增长的公司。这也反映在今年榜单上的三家加密货币和区块链公司——基础设施公司 Chainalysis、Fireblocks 和新上榜公司 Gauntlet——分别专注于监管合规、安全性和去中心化金融的经济模型优化（以及风险最小化）。

相比之下，2022 年有 9 家加密货币公司入选了我们的金融科技 50 强榜单，其中包括 FTX，当时投资者对其的估值为 320 亿美元，成为当时美国第三大最有价值的金融科技公司。

这带来了与往年不同的另一个变化：2024 年，我们没有按估值对这些金融科技公司进行排名，但我们添加了有关上榜公司上次融资的信息。这是因为金融科技估值已从 2021 年的高点大幅下跌，以至于公司上一轮融资的时间可能会扭曲估值信息。例如，上市公司 Ramp 在 2023 年将其客户群增长了 80%，其企业信用卡和其他费用管理服务的客户数量达到 25,000 人。然而，当它去年 8 月融资时，其估值为 58 亿美元，低于 2022 年初的 81 亿美元。

有趣的是，两家在 2015 年首次登上我们金融科技 50 强榜单的公司跌出了榜单，今年又卷土重来：机器人顾问 Wealthfront 和贷款技术公司 Zest AI，后者于 2019 年更名为 ZestFinance。2023 年，Wealthfront 的收入增长了 150%，达到 2 亿美元，而其管理的资产则攀升至 550 亿美元，这在一定程度上要归功于更高的利率和自动化债券投资组合的增加。2023 年，Zest AI 的收入也增长了一倍多国家税务总局网站，达到 3800 万美元。它利用人工智能帮助贷方增加审批，同时降低信贷风险。

其他新来者之所以脱颖而出，是因为他们找到了独特的利基市场。Carry1st 就是一个例子：该公司由 37 岁的 Cordel Robbin-Coker 创立，在非洲授权和发行手机游戏，并运营一个支付平台，为非洲大陆的热门游戏（如《使命召唤：移动版》）提供应用内购买。

另一家值得注意的新来者正在一个已经有既定领导者的细分市场中引起轰动。旧金山初创公司 Pulley 帮助私营公司追踪所有权或资本表。今年 1 月，规模更大的同行 Carta 因与二级市场投资者分享敏感的初创公司信息而遭遇客户流失，Pulley 趁机进入市场。首席执行官兼联合创始人 Yin Wu 为离开 Carta 的客户提供 X（前身为 Twitter）的折扣，这样他们就不必同时支付两份合同。Pulley 现在拥有 4,600 名客户，比 2023 年初增长了 109%。这与 Carta 的 40,000 名客户相差甚远金融线上投资排名，但由于我们的榜单旨在表彰具有发展势头的创新者，因此 Pulley 取代了 Carta 进入榜单。

以下是 2024 年福布斯金融科技 50 强：

附加报道由 Nina Bambysheva、Steven Ehrlich、Emily Mason、Javier Paz、Maria Gracia Santillana Linares、Rina Torchinsky 和 ​​Hank Tucker 提供。

本文翻译自