青银理财：规模突破 2000 亿，净值 0 破净，年化收益率稳居行业 TOP5

今年以来，股票、债券市场的波动给处于净值转型阶段的财富管理公司带来了不小的挑战。

11月4日，刚迎来两周年纪念日的清银理财实现新突破——管理产品规模突破2000亿元，2年增长约1000亿元。规模爆发式增长的背后，一些与投资者相关的数据更值得关注：产品净值“破净值”，上半年年化收益率4.04%位列行业前5；渠道拓展取得新进展，母行外代销占比超过28%。

这样的表现，在2022年动荡的市场中实属不易，但对于投资者而言，理财公司在激烈的竞争中，继续赚钱、保持理性，才是更可贵的。

一个简单的例子就能证明青银金融的审慎作风和对投资者负责的态度：在今年上半年新能源概念如火如荼的时候存款准备金率，青银金融审慎研判行业走势，果断取消发行辉煌人生成就系列（1年期开放式新能源主题）产品。事实证明，这一举措成功避开了一轮市场下跌，保护了投资者的钱包。

截至目前，青银理财投资者数量已近190万。在这充满不确定性的两年里，青银理财是如何为投资者提供基于净值的“确定性”安全感的？接下来，青银理财将如何在理性与个性之间保持平衡，在未来两年继续领跑？

从 1000 亿到 2000 亿

作为长江以北首家、全国第六家城商行理财子公司，青银理财成立于2020年9月，注册资本10亿元，为青岛银行全资子公司。

雄厚的股东实力是青银理财的坚实后盾，作为山东省首家上市法人银行、国内第二家A+H上市城商行，目前是山东省资产规模最大的区域性法人银行，表内外资产管理规模已超过7000亿元。

回顾青岛银行理财业务的发展历程，在理财子公司成立前，青岛银行理财业务的市场份额就已在省市内取得领先地位，零售理财占比始终保持在97%以上。结构高度优化、客户基础分散、黏性强，为青岛银行理财业务奠定了坚实的基础。

从《资管新规》发布时的500多亿元青岛投资理财，到如今的2000多亿元，清银理财产品规模的爆发式增长还伴随着一连串令人瞩目的数字：存量理财产品超过600只，有效客户总数从不到20万户增长至约190万户……最重要的是，在过去一年，在国内外复杂因素导致股市、债市大幅波动的背景下，清银理财依然为客户保证了可观的收益。在此期间，其管理资产和管理产品的同比增长率均让同行“惊叹”。

市场的信任主要源于清银理财拥有专业的投资团队和完善的风控体系，每一只投资资产都经过严格筛选，市场波动也一再验证了清银理财优秀的回撤控制能力，历史封闭式产品全部达到业绩基准。

银行业理财登记托管中心（下称“理财中心”）数据显示，截至今年6月底，我国理财产品余额已达29.15万亿元，其中理财公司以19万多亿元的规模占比近66%。而根据招商证券银行业首席分析师廖志明的预测，未来我国理财公司数量将达到50家左右，到今年年底理财公司理财产品余额将达到80%。

在全面进入理财公司时代的金融市场，激烈的竞争中，市场认可度和扎实的盈利能力必不可少，这是长期发展的必要保障，也是业务拓展和创新的前提，从数据来看，清银理财在这方面一直表现不俗。

以2021年这个有详细数据的年份为例，清银财富管理集团管理规模增长35%，同期清银财富净利润则从不到1亿元飙升至4.08亿元，助力集团财富管理业务净利润创下6.86亿元新高。

随着业务发展逐渐稳健，青岛银行理财业务受到越来越多机构的青睐，2019年以来连续斩获国内外多项大奖，青岛银行理财“走出去”的频率也大幅提升。

除了用数据展现魅力，青岛银财在积极担当社会责任的同时，也立足区域优势，形成了自己的“青银特色”。比如，2021年起，青岛银财通过产品创新推出“碳中和”理财，为普通投资者提供参与“碳中和”投资的机会，引导社会资金参与“碳投资”，支持财富持有人加强社会影响力投资；地处海滨城市青岛，青岛银财积极投身蓝色金融发展，以“蓝色理财”全面践行蓝色经济可持续发展的投资理念。

在已成功发行的碳中和主题、ESG、慈善专属、蓝色金融等专项理财产品中，清银理财的碳中和主题、慈善理财、蓝色金融产品均为国内首创，募集资金超过60亿元，有效带动大量资金进入环境保护、生态建设等领域，切实提升金融服务效率。

帮你赚钱的责任与秘诀

对于投资者来说，金融产品的收益与风险无疑是他们首要关注的。

今年6月，在普益标准主办的“大资管新视界：洞察资管转型 聚焦财富结构——2022中国资产管理与财富管理行业年度峰会暨第二届‘金誉奖’颁奖盛典”上，清银财富凭借出色的综合实力和良好的客户口碑，再次荣获杰出投资回报财富管理公司、杰出创新财富管理公司“金誉奖”。

自理财转型净值化以来，市场对理财公司投研能力相较于公募基金的质疑声不断，对净值波动的容忍度也较低。恰逢上半年股市、债市震荡，理财子公司也不断受到考验。

尤其是今年3月以来，受境外地缘政治经济变化、疫情反复等多重因素影响，国内外股市、债市均出现回调，理财领域一度掀起“破网潮”。据Wind统计，在较早开盘有数据的19家理财子公司产品中，6家理财子公司今年以来产品整体算术平均收益为负，12家理财子公司负收益占比超过20%。

在此背景下，清银理财的产品收益仍排在行业第六位，负收益产品数量排名倒数第二。更为难得的是，今年上半年，在26家理财子公司中，清银理财实现了理财产品“0净亏损”，其管理产品数量（585只）是所有“0净亏损”理财公司中最多的。整体来看，清银理财今年以来产品平均年化收益约4.04%，位列行业前5。

据招商证券最新统计数据，今年以来各大理财公司权益类理财产品平均收益率较为低迷，但清银理财旗下“辉煌人生成就系列2022年第204期（权益类）”产品年初至今收益率约0.93%（截至10月15日），在权益类公募理财产品中已属“佼佼者”。

综上所述，清银理财之所以能够连续斩获殊荣，也是其能够取得良好业绩、实现规模增长的根本原因——风险控制到位、持续进行创新产品投资、善于把握波动机会、交易纪律严格、对冲手段完善、擅长大盘资产配置、跨境投资和固定收益投资等独特优势。

面对今年动荡的市场，清银理财团队对各大资产类别做出审慎、专业的判断，根据市场情况陆续推出军工、医药、芯片、金融、数字经济等主题的定期理财产品。在产品策略上，清银理财收益型资产占比远低于监管规定的固定收益类产品中其他资产占比20%的上限，加上严格的风险控制和产品管理，最终取得行业领先的产品收益。

从2020年推出全新金融产品品牌“辉煌人生”，到如今600余款产品上架，背后的投研团队进行了无数的探索，并在此基础上实现了投研能力的提升。

据了解，青银财富目前采用以数据为中心的投研体系架构，同时在严格的门槛限制下拥有一支专业化、市场化的优秀团队。从团队背景来看，均毕业于国内外知名高校，硕士以上学历占比超过84%，工作经历涵盖国有银行、股份制银行、证券公司、公募基金、信托、四大会计师事务所等。

在庞大的财富管理市场和激烈的竞争中，市场需要更多能够帮助客户赚钱的机构，更重要的是能够在追求规模经济的过程中时刻保持理性，真正尊重和保护投资者钱包的机构。

今年年中，清银理财的一个举动让客户大吃一惊，但随后却收获了不少业界的好评。在新能源概念热潮正盛的上半年，清银理财仔细分析行业趋势，在产品发布前夕果断取消了原定于6月16日至6月27日发行的“清银理财辉煌人生成就系列开放式净值人民币个人理财计划（一年开放式新能源主题）”产品。

当时青银理财曾向投资者解释，取消发行主要因为主题板块短期内涨幅较大，远超产品创建时预计投入的市场仓位，投资者潜在收益减少的同时，风险可能增大。

公开资料显示，该产品于今年4月下旬创立并发行，清银理财团队认为，从大资产配置和投资的角度看，时机已到。但从产品创立到即将发行，不到两个月的时间，新能源主题板块已然出现较大涨幅，以申万一级电力设备指数为例，其间最高涨幅已超过40%。结合产品发行前一天6月15日的整体市场及新能源板块走势，清银理财判断，未来该板块不排除回调的可能。

事实证明，青银理财此举成功避开了一轮市场深度下跌，公司投研团队运用专业判断有效保护了投资者的钱包。

轻轻松松成为金融专家

开业伊始，除了推出明星产品“辉煌人生”系列外，清银理财还做了一件影响深远的“大事”——率先发布银行理财子公司直销APP。

理财中心数据显示，截至今年6月底，国内理财投资者数量为9145.4万人。虽然市场波动、净值变换对投资者情绪产生一定影响，但总体参与人数同比仍增长近50%。随着理财中心、中国银行业协会、各理财公司等多地、多形式的宣传普及，投资者的长期投资、价值投资理念逐步强化。

这对于理财公司来说无疑是一件好事，但同时也是对机构获客能力的考验，单纯依赖母行的资源和渠道优势难以生存，越来越多的理财子公司感受到了发展直销、拓展代销的紧迫性。

理财中心数据显示，今年上半年已有产品的25家理财公司开辟了代销渠道。截至6月末，仅有3家理财公司理财产品仅由其母行代销，其余22家公司普遍开辟了其他银行的代销渠道，母行代销占比在逐步下降。其中，有13家理财公司开展了直销业务。

这也体现了清银理财推出直销APP的前瞻性。除了相对成熟的清银理财APP外，信银理财、招银理财、华夏理财等也都推出了直销APP。目前投入使用的APP主要涵盖“首页、产品、持仓、我的”四大频道。以清银理财APP为例，用户可以在“首页”和“产品”中查看各类理财产品的收益率、风险等级等，还可以在完成注册登录后按照不同要素进行筛选购买，购买后查看产品权益。

在代销渠道拓展方面，青岛银财也走在了前列。在立足青岛本地市场的同时，青岛银财始终坚持“代销竞争”的市场策略，积极拓展全国市场份额。截至目前，青岛银财的代销机构已覆盖股份制银行、城商行、民营银行、互联网龙头金融机构等多个不同类型的银行，包括兴业银行、江苏银行、厦门银行、杭州银行、苏州银行、厦门国际银行、重庆富民银行、湖南三湘银行、无锡锡商银行、吉林亿联银行、武汉中邦银行、中信银行、浙江网商银行、深圳前海微众银行等十余家优质金融机构。

最新数据显示，青岛银行理财产品管理规模中，来自青岛银行以外来源的理财资金占比已超过28%，离行资金利用率位居同业前列。

从各类销售渠道特点来看，青银理财在母行销售中可借助青岛银行的资源优势，为更多高净值客户提供财富管理解决方案；在异业销售中，可通过遍布全国的销售网络，挖掘广泛潜在客户；在直销渠道，优质的线下和线上服务进一步增加客户粘性，优化投资者体验。

这也是青银财富在2000亿规模的新起点上继续努力的方向——以专业、严谨、负责的态度，打造更多优质的财富管理产品，拓展更多元、更便捷的渠道触达更多的客户，努力为客户财富创造更高的价值。