中短债基金兴起，机构频频布局，未来发展空间大

今年以来，货币市场基金规模和收益率普遍下滑，同样属于现金投资选项的中短期债券基金成为亮点。业内人士表示，中短期债券基金的复苏与当前的市场环境有关。一方面，它的风险和收益介于货币市场基金和债券基金之间；另一方面，中短期债券基金在一定程度上可以替代市场上逐渐减少的短期理财产品，未来发展空间较大。

机构频繁部署

近期，多只中短期债券基金排队等待监管审批。证监会官网显示，8月7日，鹏华基金申请注册的鹏华中短债3个月定期开放债券基金进度跟踪显示已获受理。同日，银华基金提交的银华安盈短债基金申请材料显示已获受理。此外短期投资与理财产品，招商鑫元中短债基金、财通资管宏利中短债基金、鹏华中短债3个月定期开放债券基金等多只产品的募集注册申请材料已收到。

除了新募集申请外，等待审批的产品还包括相关债券基金变更注册为中短期债券基金。8月8日，国投瑞银旗下国投瑞银顺祥定期开放式债券基金变更注册为国投瑞银恒泽中短期债券基金。

值得一提的是，今年以来，除基金公司外，保险资管、证券资管等机构也纷纷发行中短期债券产品，包括人保资管旗下的人保欣瑞中短债、华夏资管旗下的弘毅中短债等。

在各类机构基金都在积极申报中短期债券基金发行的同时，中短期债券基金对投资者的吸引力也大幅提升。据Wind统计，截至8月12日，市场24只中短期债券基金整体规模(A、C股分开统计)为401.41亿元，较2017年末的120.00亿元增加280.41亿元，增幅为233.68%。

未来发展空间大

从目前的情况看，今年中短期债券基金的申购数量和发行数量远超近十年的发行数量。一位公募基金人士指出，“中短期债券基金的复苏，与目前的市场环境，特别是收益率和交易便利性有关。一方面，它的风险收益介于货币市场基金和债券基金之间。中短期债券基金主要投资于评级较高的国企债券，能够在很大程度上有效保护投资者的资金。另一方面，产品流动性也相对较好。”

事实上，自4月份资管新规出台以来，市场上期限为3个月的短期理财产品逐渐减少，因此不少机构开始布局中短期债券基金。“由于短期债券基金需要将80%以上的资产投资于债券，因此其收益会与债市高度相关保险行业协会，配置流动性更强、灵活性更大的债券，预期收益会高于货币基金，但风险略高于货币基金。”一位基金研究员表示。

在上述公募基金人员看来，未来中短期债券基金的发展空间较大，作为期限短、风险低的净值型产品，净值波动较小，收益较高，在一定程度上有望取代市场上逐渐减少的短期理财产品。尤其在当前市场环境下，信用风险事件频发导致需求向高评级产品集中，未来投资机会将集中在中短期计息债、存单以及高评级信用债上。

本文来自中国证券报