中信信托：集团化作战，打造业内最全产品线的王牌

资深团队打造了业内最完整的产品线

《财经周刊》记者 季欣/文字

能过五关，斩杀六将，最后击败英雄的，必须手握王牌，心中有一整套作战计划，辅以合适的时间和地点国家税务总局网站，就一定能打赢千里。

近年来，信托行业重组的声音不绝于耳，并购潮起云越高，巨型鳄鱼级企业纷纷涌现，大型机构争先恐后地进入第一

地方

相关公司的股票变动

大人，想要在如此动荡的环境下立于不败之地，没有以上两个条件，恐怕很难站得久。

集团运营是手中的王牌

“中信信托最突出的竞争力，当然是中信集团体系中公司联动发展带来的优势，这使得中信信托的金融投资组合产品非常好，”金融信托专家孙飞博士对《财经周刊》记者说。

数据显示，中信信托的两大股东分别为中信集团和中信华东（集团）股份有限公司，分别持股80%和20%。

中信集团是中信信托的实际控制人，目前拥有44家子公司，包括中信银行、中信证券等金融机构，业务主要集中在金融、工业等服务行业，涉及境内外银行、证券、保险、信托、融资租赁、工业、房地产、旅游、贸易等。

因此，中信集团旗下企业有绝佳的机会共同开发市场和金融交叉产品。作为集团的重要子公司，中信银行直接受益于中信集团的综合业务服务平台，该平台被众多业内人士评价为“不可估量”。

“这种优势主要体现在品牌、渠道和客户资源上。中信三剑客（中信证券、中信银行、中信信托）的协同合作能力不容小觑。而且这些年来，他们应该已经形成了相对稳定的合作模式。用益权信托徐英峰说。

另一位信托行业资深人士陆先生也表示：“集团的背景优势确实非常突出，简直就是资源共享。一些优质的大客户，包括销售渠道资源，这些都是可以共享的。

首先，通过与中信证券、中信银行的合作，追求无国界的组合金融产品开发，不仅可以开拓银行和证券公司的业务领域，也有助于开发创新的金融投资解决方案。其中，中信信托锦绣系列产品和证券套利系列产品代表性突出。

其次，集团整合银行、证券、基金、保险、信托等金融产品的营销，也为中信信托打开了客户边界。

“通过开发银行与信托合作的产品，将银行理财产品客户开发为自己的客户，通过推动保险资金在基础设施项目等领域的投资，保险公司客户也可以发展成为自己的客户，通过推广企业年金业务，一大批企业可以发展成为中信信托的常客。”

中信信托在年报中进一步指出，公司在经营一些大型项目和复杂交易时，利用中信地产、中信建设等非金融公司的行业经验和管控能力，使风控措施的实施更具可操作性，产生了良好的实际效果。

根据中信信托年报数据，2010年，中信信托共有32家关联方，主要来自中信集团内部，主要为中信银行和中信地产。

对于手握这样一张“王牌”，公司总经理蒲健曾在接受媒体采访时表示：“作为集团的子公司，我们的发展当然离不开集团的支持，尤其是中信集团的品牌优势，这让很多客户愿意与中信信托合作。中信信托的发展离不开兄弟企业的支持，但绝不仅仅依靠关联交易。集团控股、子公司为独立法人，不存在谁负责的情况，监管部门也对关联方交易进行严格监管。”

产品线是核心竞争力

至于集团的联动优势，让很多业内企业都颇为羡慕，中信信托本身也一直不愿过分强调。

中信信托相关负责人告诉《财经周刊》记者：“当然，集团内部的协同作用给我们带来了资源和渠道的优势，但我们最大的竞争力还是来自于对信托本身价值的充分理解，我们相信信托是一个具有经济价值的社区， 社会价值和政治价值兼而有之，竞争力也来源于不断创新的能力。”

在业内人士眼中，中信信托确实拥有信托行业无人能及的综合产品线，而且与其他公司相比，项目选择也是“永远走在最前面”，贴近政策扶持热点，这是中信信托在集团背景之外的另一把利剑。

根据信托业务服务分工，中信信托业务分为投、融、务管理三部分。其中，投资信托业务规模为1099亿元，约占实收信托总额的34%。其主营业务包括集体资本信托的金融投资、集体资本信托的直接投资、集体投资资产的流动性信托、单一授权信托的金融投资和单一授权信托的直接投资。2010年共启动集体信托直接投资项目21个，涵盖农业、文化产业、能源产业、房屋建设等领域。

事务管理信托规模1910亿元，约占实收信托规模的59%，涵盖股权、短期贷款等方向。此外，融资信托业务规模为244亿元，约占实收信托总额的7%。

今年5月，包括中信、中融在内的几家大型信托公司接到当地银行监管局的紧急通知，暂停其房地产信托业务。6月以来，不少企业发行的新产品规模直线下降，中信也未能幸免。永义信托研究员徐英峰表示中信信托劣势，短期内肯定会产生一定影响，但由于中信的产品线比较丰富，应对也非常灵活，可以及时调整方向，相信很快就能恢复正常， 这也将有助于其进一步丰富产品线，提高风险控制能力。

“中信信托创新投资领域的发展有望为公司建立稳定的盈利模式，而且在项目选择方面一直非常超前，知道如何把握政策的步伐。

总经理蒲健曾表示：“中信信托选项目的基本理念是遵循国家战略和产业政策，利用信托的制度优势，整合多种金融工具和智慧，解决经济社会发展中的矛盾。

在此理念下，中信信托推出煤炭行业投资信托，通过发行集体资本信托产品，为内蒙古部分小额贷款企业筹集资金增资，包括此前的“基础设施投资系列”、“健康住房项目系列”、“中关村高新技术企业系列”等。

“据了解，中信信托设有专门的创新研究部门，在产业投资基金项目运营研究方面有着丰富的经验，能源产业基金是目前的研究重点。”北京一家信托公司的一名工作人员如是说。

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