普益标准·银行理财能力排名报告（2023 年度）：新体系更客观反映理财机构运营管理能力

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普益标准银行财务管理能力排名报告

(2023)

研究员：余康、郑哲瀚

今年的排名体系采用将于2023年第三季度上线的《普益标准银行理财能力排名体系7.2版》。与7.1版相比，7.2版排名体系依然考察金融机构的发行能力、盈利能力、产品开发能力、运营管理能力、信息披露规范性五大指标。但在银行金融机构实际经营管理理财业务中，不同规模、不同层级的金融机构面临的复杂程度和管理难度不同，管理规模越大的金融机构，运营管理难度越大。因此，与7.1版排名体系相比，7.2版排名体系在运营管理能力指标考察中，根据金融机构的管理规模增加了“管理难度系数”权重，以更客观地反映各金融机构的运营管理能力。

本次银行理财能力排名以2023年为观察期。我们对观察期内各银行理财机构（含理财公司）的理财产品进行了统计和评估，同时以评估问卷调查的形式对各银行理财机构理财业务的产品开发、投资管理、产品销售、信息披露等环节进行了检查分析。今年共有281家银行理财机构纳入排名，较2022年减少1家；包括23家全国性理财机构（6家国有银行理财公司、12家股份制银行及股份制银行理财公司、5家股份制银行理财公司）、113家城商行理财机构、145家农商金融理财机构。

我们的数据来源于银行理财机构通过公开渠道披露的信息、与银行理财机构签订的数据交换协议以及银行理财机构每季度上报的动态问卷。结合前两个渠道的数据以及各银行理财机构在动态问卷中上报的存续数据，我们估算了2023年银行净值理财产品的存续情况[1]。截至2023年末[2]，市场上银行理财机构（不含外资银行）存续的净值理财产品数量为51776只，同比（2022年末，下同）增加13721只，增幅36.06%；净值理财产品预估规模为26.01万亿元，同比下降2.42%。

从发行人类型来看，截至2023年末，全国性理财机构净值型理财产品数量和规模保持领先，城商行理财机构次之，农村金融理财机构排名最后。其中，全国性理财机构净值型理财产品数量24952只，同比增加9425只，增幅60.70%；净值型理财产品预估规模19.91万亿元，同比减少0.38%。城商行理财机构净值型理财产品数量17905只，同比增加3949只，增幅28.30%；净值型理财产品预估规模4.84万亿元，同比减少7.76%。 农村金融理财机构净值型理财产品数量8919只，同比增加347只，增幅4.05%；净值型理财产品预估规模1.27万亿元，同比下降11.23%。

从发行对象看，截至2023年末，个人净值型理财产品存续数量49229只，较去年同期增加12933只，增长35.63%；存续产品规模22.95万亿元，较去年同期下降3.07%。机构及同业净值型理财产品存续数量2547只，较去年同期增加788只，增长44.80%；存续产品规模3.06万亿元，较去年同期增长2.76%。

2023年，在全国性金融管理机构中，兴银理财表现突出，发行能力位列全国性金融管理机构第一名，产品开发能力、经营管理能力、信息披露规范化排名第二名金融线上投资排名，盈利能力排名第五名，综合理财能力位列全国性金融管理机构第一名；信银理财在经营管理能力、信息披露规范化排名全国性金融管理机构第一名，发行能力、盈利能力排名第二名，产品开发能力排名第三名，综合理财能力位列全国性金融管理机构第二名。在城商行金融管理机构中，速银理财在发行能力、经营管理能力、信息披露规范化排名全国性金融管理机构第一名，盈利能力排名第二名，产品开发能力排名第四名，综合理财能力得分位列城商行金融管理机构第一名；广州银行各项指标表现稳健，综合理财能力位列城商行金融管理机构第十三名。 在农村金融经营机构中，上海农商银行的发行能力排名第一，盈利能力、产品开发能力、经营管理能力排名第二，信息披露合规排名第三，金融管理能力综合评分位居农村金融经营机构第一。

行业动态方面，2023年理财公司扩张步伐放缓。截至12月末，全国范围内已有31家理财公司获批开业（含正式开业），其中国有银行理财公司6家、股份制银行理财公司11家、城商行理财公司8家、农商行理财公司1家、合资理财公司5家。2024年1月1日，浙商银行理财子公司浙银理财获批筹建，标志着12家股份制银行全部拥有理财子公司。

综合财务管理能力排行

2023年，全国财富管理机构中，综合财富管理能力排名前五的分别为兴银财富、中信财富、招银财富、光大财富、中银财富。

2023年，兴银理财表现突出，发行能力位列全国理财机构第一，产品开发能力、运营管理能力、信息披露规范化分项得分均位列第二，盈利能力得分位列第五，综合理财能力位列全国理财机构第一；信银理财运营管理能力、信息披露规范化分项得分均位列全国理财机构第一，发行能力、盈利能力得分均位列第二，产品开发能力得分位列第三，综合理财能力位列全国理财机构第二；招银理财产品开发能力位列全国理财机构第一，运营管理能力排名第三，盈利能力排名第四，其他各项得分也均名列前茅，综合理财能力位列全国理财机构第三。

2023年城商行理财机构中，综合理财能力排名前十的分别是苏银理财、南京理财、宁波理财、杭州理财、上银理财、北银理财、安徽银行理财、青岛银行理财、吉林银行、汉口银行。

2023年，苏银理财发行能力、运营管理能力、信息披露规范化分项得分在城商理财机构中排名第一，盈利能力分项得分在第二位，产品研发能力分项得分在第四位，因此其理财能力综合得分在城商理财机构中排名第一；南银理财盈利能力分项得分在城商理财机构中排名第一，运营管理能力和信息披露规范化分项得分在第二位，发行能力和产品研发能力分项得分在第三位，单项表现较为突出，因此其综合得分在城商理财机构中排名第二；宁银理财产品研发能力分项得分在城商理财机构中排名第一，发行能力分项在第二位，运营管理能力分项在第三位，其他项目也名列前茅，因此其综合排名在城商理财机构中排名第三。

2023年农村金融管理机构中，综合理财能力排名前十的分别是上海农商银行、重庆农商银行理财、成都农商银行、广州农商银行、江苏江南农商银行、杭州联合农商银行、北京农商银行、青岛农商银行、江苏苏州农商银行、广东顺德农商银行。

据统计，2023年参与排名的农村金融管理机构共有145家，较2022年减少6家。上海农商银行在发行能力、产品开发能力、运营管理能力等方面均位居农村金融管理机构第一名，在盈利能力、产品开发能力、运营管理能力等方面均位居第二名，在信息披露规范化等方面均位居第三名，因此其理财能力综合得分位居农村金融管理机构第一名；重庆农商银行在盈利能力、产品开发能力、运营管理能力等方面均位居第一名，在发行能力等方面均位居第二名，在信息披露规范化等方面均位居第五名，因此其理财能力综合得分位居农村金融管理机构第二名；成都农商银行在农村金融管理机构信息披露规范化等方面均位居第二名，在发行能力、盈利能力等方面均位居第三名，在其他方面均位居第三名，因此其理财能力综合得分位居农村金融管理机构第三名。

总体来看，综合能力排名靠前的机构普遍具有较强的业务运营能力，能够根据市场动态和投资者需求及时调整产品布局。头部机构具有各自财富管理机构净值理财产品规模较高，在经历“净值亏损”的阴霾后依然能够呈现一定增长趋势、产品线覆盖面广、财富管理业务相关岗位人员专业素质较高、公司治理结构与机制建设完善、信息披露全面及时准确等特点。

表1：银行财务管理能力综合排名（2023年）

国家金融机构：

各城市商业银行金融管理机构：

农村金融管理机构：

分类指标测量

分销能力排名

银行理财能力排名指标体系7.2版的发行能力部分沿用7.1版，主要考虑净值型理财产品余额总规模、净值型产品发行能力（含净值型产品余额增长率和规模）、营销渠道建设情况等。

全国性理财机构中，2023年银行理财产品发行能力排名前五的分别为兴银理财、中信银行理财、普银理财、工银理财、交银理财。

据普益标准数据统计，截至2023年末，全国理财机构（包括国有银行及其理财公司、股份制银行及其理财公司、合资理财公司）净值理财产品数量24952只，总规模约19.91万亿元。其中，国有银行及其理财公司净值理财产品数量7351只，总规模约8.21万亿元；股份制银行及其理财公司净值理财产品数量17195只，总规模约11.64万亿元；合资理财公司净值理财产品数量406只，总规模约0.06万亿元。

2023年，全国金融机构发行能力表现良好，平均得分为17.03分。该指标前十名机构中，国有银行及其财务公司与股份制银行及其财务公司比例为4:6，股份制银行及其财务公司发行能力突出。净值型产品发行能力方面，受资本市场波动影响，部分机构规模有所下降，23家金融机构累计规模同比减少0.38%。

城商行理财机构中，2023年银行理财产品发行能力排名前十的分别为苏银理财、宁波理财、南宁理财、杭州理财、北银理财、青岛理财、安徽理财、上银理财、成都银行、广州银行。

据普益标准数据统计，截至2023年末，城商行理财机构存续净值型理财产品数量17905只，存量规模约4.84万亿元。

2023年城商行金融机构平均发行能力评分为11.67分，低于全国金融机构平均发行能力评分5.36分；净值产品发行能力方面，113家金融机构累计净值产品余额同比下降7.76%。

农村金融经营机构中，2023年银行理财产品发行能力排名前十的分别为上海农商银行、重庆农商银行理财、成都农商银行、北京农商银行、广州农商银行、东莞农商银行、杭州联合农商银行、江苏江南农商银行、江苏昆山农商银行、广东顺德农商银行。

据普益标准数据统计，截至2023年末，农村金融管理机构（包括农村商业银行及其理财公司、农村合作银行和农村信用社）未偿付产品数量8919只，未偿付规模约1.27万亿元。

2023年，农村金融机构平均发行能力得分为8.22分，低于城商金融机构3.45分，明显低于全国性金融机构和城商金融机构。在净值产品发行能力方面，145家农村金融机构净值产品余额同比下降11.23%。

总体来看，发行实力较强的机构能够平衡净值型理财产品规模的稳步增长与营销渠道的不断拓展。在渠道建设方面，理财公司一方面依托母行营业网点优势增加产品曝光度，另一方面加快布局非母行分销渠道，进一步提升客户覆盖率。

表二：发行能力排名（2023年）

国家金融机构：

各城市商业银行金融管理机构：

农村金融管理机构：

盈利能力排名

在银行理财能力排名指标体系中，盈利能力考察各理财机构不同类型产品的收益、净值率及星级产品。其中，产品收益主要考察现金管理类、固定收益类、混合类和权益类产品（暂不考虑金融衍生品）。现金管理类产品主要考察产品的绝对收益，固定收益类、混合类和权益类产品则结合产品区间营业收益、下行标准差和最大回撤三项指标进行综合评价。净值率评价各理财机构持续管理产品的净值。星级产品评价依据普益标准开发的产品评级模型，考察各机构星级产品数量。

全国性财富管理机构中，盈利能力排名前五的分别是光大财富、中信财富、华夏财富、招银财富、兴银财富。

2023年盈利能力排名中，全国理财机构综合盈利能力平均得分为19.14分，排名前五的全国理财机构综合盈利能力平均得分为19.72分，领先机构仍具有一定的盈利能力优势。整体来看，盈利能力排名靠前的理财机构不同类型产品盈利能力得分相对较高，综合能力突出，综合盈利表现优异。

城商行理财机构中，盈利能力排名前十的分别是南银理财、苏银理财、杭银理财、吉林银行、皖银理财、长沙银行、甬银理财、上银理财、苏州银行、重庆银行。

2023年盈利能力排名中，城商资管机构综合盈利能力平均得分为18.43分，前十名城商资管机构综合盈利能力平均得分为19.91分，机构内部呈现一定分化，整体来看，城商资管机构整体盈利能力低于全国资管机构，但对比头部机构，城商资管机构整体盈利能力较好。

农村金融经营机构中，盈利能力排名前十的分别是重庆农商银行、上海农商银行、成都农商银行、贵阳农商银行、广州农商银行、北京农商银行、江苏江南农商银行、杭州联合农商银行、江苏苏州农商银行、宁波鄞州农商银行。

在2023年盈利能力排名中，农村金融经营机构综合盈利能力平均得分为17.44分，前十名金融经营机构综合盈利能力平均得分为19.63分。无论是整体比较还是与龙头机构比较，农村金融经营机构与全国性金融经营机构、城商行金融经营机构的盈利能力都存在一定差距。但在与龙头机构的比较中，农村金融经营机构与全国性银行机构的业绩差距并不大。未来致力于发展理财业务的农村金融经营机构需要继续提升投研能力，提高产品收益获取能力，以增强产品吸引力。

总体来看，盈利能力排名靠前的金融机构在各类产品中均表现强劲，综合收益突出。理财产品转型为净值型产品后，产品的投资收益能够真实地呈现在产品净值中，投资者能够更加清晰地感知。金融机构应加强产品风险管理，降低产品净值波动，同时注重收益获取，在稳健经营的基础上赚取高额收益，提高产品竞争力。

表三：盈利能力排名（2023年）

国家金融机构：

各城市商业银行金融管理机构：

农村金融管理机构：

产品研发能力排名

2023年，全国财富管理机构中，产品拓展能力排名前五的分别是招行理财、兴银理财、中信理财、中银理财、光大理财。

在产品开发能力方面，全国性理财机构产品开发能力较强，平均得分为12.79分。该指标前十名机构中，国有银行及其理财公司与股份制银行及其理财公司的比例为2:8，股份制银行及其理财公司表现更为亮眼。

2023年城商行理财机构中，产品拓展能力排名前十的分别为宁波银行理财、杭州银行理财、南宁银行理财、江苏银行理财、上海银行理财、北京银行理财、青岛银行理财、安徽银行理财、汉口银行、吉林银行。

城商行理财机构产品研发能力平均得分为6.86分，前十名城商行理财机构产品研发能力平均得分为11.63分。与全国理财机构（前十名理财机构得分为15.22分）相比，城商行理财机构的产品研发能力在产品丰富度、产品供给、产品创新等方面仍略有不足。

2023年农村金融经营机构中，产品开发能力排名前十的分别是重庆农商银行、上海农商银行、广州农商银行、成都农商银行、江苏江南农商银行、杭州联合农商银行、青岛农商银行、北京农商银行、深圳农商银行、江苏苏州农商银行。

农村金融机构在产品开发能力方面的平均得分为5.41分，分别比全国性金融机构和城商金融机构低7.38分和1.45分；在前十家机构对比中，农村金融机构的平均得分为8.91分，分别比全国性金融机构和城商金融机构前十家低6.31分和2.72分。农村金融机构在产品种类、投资周期、风险水平等方面与全国性金融机构和城商金融机构相比仍然存在较大差距。

总体来看，产品研发能力领先的机构，首先拥有较为完善的产品线，能够满足投资者不同流动性和风险承受能力的需求；其次，紧跟国家战略方向，实时调整产品创新方向，持续推进新产品研发；第三，进行精细化客户管理，推出针对农村、老年等客户群体的专属产品。

表4：产品研发能力排名（2023年）

国家金融机构：

各城市商业银行金融管理机构：

农村金融管理机构：

运营管理能力排名

运营管理能力从理财业务条线结构、人才体系建设、技术体系建设、风控措施、消费者权益保护等方面考察金融机构的运营管理能力，跟踪检查理财业务的合规性。此外，从2023年第三季度排名体系7.2版起，在考核运营管理能力指标时，将根据金融机构的管理规模设定“管理难度系数”的权重，以更客观地反映各金融机构的运营管理能力。

2023年，全国财富管理机构中，运营管理能力排名前五的分别是中信理财、兴银理财、招银理财、光大理财、平安理财。

从运营管理能力来看，全国性理财机构运营能力较强。目前，全国性银行理财公司大多已开业，理财子公司拥有较为完善的理财业务条线架构和运营管理团队，在团队成员数量和投资经理人数等方面也具有相对优势，同时在技术投入和系统建设等方面具有整体优势，整体运营管理能力较强。

2023年城商行下属理财机构中，运营管理能力排名前十的分别为苏银理财、南银理财、宁波银理财、上海银理财、杭州银理财、北京银理财、汉口银行、青岛银理财、重庆三峡银行、广州银行。

在2023年，城市商业金融机构的平均运营分数为13.29点，低于国家金融机构的平均分数（平均得分为17.08分）。对金融技术的投资在将来相对较小。

2023年，在农村财务管理机构中，运营管理能力的前十个是农村商业银行，上海农村商业银行，广州农村商业银行，成都农村商业银行，北京农村商业银行，江苏苏州农村商业银行Binhai农村商业银行。

与国家财务管理机构和城市商业财务管理机构相比，农村财务管理机构的运营管理能力仍然很大，与领先的机构一样竞争性和领先的机构对于大多数中小型银行都具有明显的优势，如果他们想开发财富管理业务，他们需要加快财富管理业务结构，增加人员和资本投资的优化，并进一步改善人才团队，金融技术，风险控制和其他能力建设。

总体而言，具有强大运营管理能力的财富管理机构具有相对完整的财富管理业务线结构和运营管理团队的建设，并且还具有足够的人才储备。

表5：运营能力排名（2023）

国家金融机构：

城市商业银行的财务管理机构：

农村金融管理机构：

信息披露合规的排名

信息披露的标准化是从更大的关注的角度评估，强调了信息披露的及时性和准确性。

2023年，在国家财富管理机构中，在信息披露标准化方面，前五名是Citic Bank Wealth Management，Xingyin Wealth Management，Ping财富管理，Everbright Wealth Management和ABC财富管理。

2023年国家财务管理机构的信息披露的总体得分是14.04点，比2023年的第四季度低0.09点，这间接地反映了国家金融管理机构的信贷批准工作，总体上披露了一般的财务企业，并披露了一般性的启发。披露金融产品说明和季度职位报告不及时或缺少信息披露的标准化。

2023年，在城市商业银行附属财富管理机构中，信息披露标准化的前十名是Suyin Wealth Management，Nanyin Wealth Management，Beiyin Wealth Management，Jilin Bank，Jilin Bank，Guizhou Bank，Guizhou Bank，Changsha Bank，Shanghai Bank Wealth Management，Ningbo Bank Wealth Management，Ningbo Bank Management，Ningbo Bank Management，Tianjin Bank和Huiyin Wealth Management。

与国家金融机构相比，领先的城市商业银行的信息披露质量相对较好，十大城市商业银行的平均信息披露得分是14.47点，这比国家金融机构的平均信息披露得分是12.71点的平均信息。

在2023年，在农村财务管理机构中，在信息披露标准化方面，前十名是Jiangsu Jiangnan农村商业银行，成都农村商业银行，上海农村商业银行，Hangzhou联合农村商业银行，Chongq农村商业财富管理，Chongq农村财富管理Ong Shunde农村商业银行。

农村财务管理机构的产品信息的质量更加两极分化，整体信息披露的平均得分为10.06，而前十个机构的质量为14.36。

总的来说借款协议书范本，当前银行财富管理业务中的信息披露已得到改进，但首先需要进一步改进信息，应尽快将信息披露渠道和格式进行标准化，以使投资者的净价值信息更关心，应该提高信息的及时范围。及时披露，以改善客户的投资经验。

表6：信息披露标准化的排名（2023）

国家金融机构：

城市商业银行的财务管理机构：

农村金融管理机构：

评估问卷测量

2023年银行财务管理能力排名的评估问卷的评分分数如下：

表7：评估问卷分数（2023）

国家金融机构：

城市商业银行的财务管理机构：

农村金融管理机构：

笔记：

[1]基于PUYI的标准统计口径计算的产品数量和出色尺寸的数量是与其他金融研究机构的统计能力略有不同的。

[2]统计范围是截至2023年12月31日起仍然存在的产品。