陆金所：平安集团旗下网络投融资平台，股权结构复杂引关注

陆金所全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场有限公司，隶属于平安集团，是国内最大的互联网投融资平台之一。2011年9月在上海成立，注册资本8.37亿元，总部位于上海国际金融中心陆家嘴。目前，陆金所注册用户数2000万，位列互联网金融行业第一梯队。我从股权结构、架构调整、用户体验、风控水平、人事变动五个方面对陆金所进行评价，仅代表个人观点。

平安及高管持股股权结构复杂

记者查阅全国工商信息发现，上海陆家嘴国际金融资产交易市场有限公司注册资本为8.3667亿元，股东为深圳市平安创新资本投资有限公司、新疆汇明投资有限合伙企业。

其中，深圳市平安创新资本投资有限公司法定代表人张金顺为平安信托的全资子公司；新疆汇明投资有限合伙企业前身为新疆同骏股权投资有限合伙企业，投资人包括史良勋、谢宏等。

史良勋是陆金所首任总经理，谢宏是平安科技副总经理，两人都是平安集团的开国功臣，曾参与创办陆金所。

据媒体报道，新疆同军是一家在新疆设立的股权投资公司。在新疆设立此类公司是近年来股权投资公司常用的节税手段，也是平安集团自身资本运作和持股的常用手段。结合公司性质、股东身份，推测这是平安集团高管的持股计划，但持股高管的具体人数和身份难以查到。

从这个角度来看，陆金所是平安集团及其高管共同控制的公司。

转型开放平台估值持续上升

2015年3月，陆金所在今年5月完成近30亿元首轮融资的第二天，就宣布将旗下P2P业务分拆至平安集团普惠金融板块，并将陆金所提炼为金融资产交易信息服务平台银行存款，以更好地发挥其作为非标金融资产集散地的市场作用，构建开放平台。

8月，平安集团以19.5亿美元将普惠金融板块转让给陆金所控股，形成“陆金所”+“小陆金所”新格局。8月13日，平安宣布旗下子公司陆金所与前海联合打造P2P行业“人民公社”，业内称之为P2P行业的“天猫”，并签约77家机构；8月底取得基金销售牌照，拓展基金销售业务；与30家知名私募基金公司签订合作协议，未来有望承销定制化产品。近日，陆金所频道已正式上线。

除了一系列内部调整，陆金所还启动了融资上市的进程。早在2015年4月，陆金所就宣布获得4.85亿美元融资，估值近100亿美元。据熟悉陆金所的人士透露，陆金所将在今年5月或6月提交IPO申请，主要目标为香港或内地主板（香港为首选），公司估值可能在150亿美元至200亿美元之间。

用户体验：

网站版块结构基本合理，新手引导也比较详细；注册流程比较简单，只需要输入用户名、密码和手机号，3秒验证即可，没有复杂的流程，之后需要实名认证，后期陆金所会为新用户推荐项目。

产品种类很全，但新手可能会有点眼花缭乱，无从下手；绑定银行卡时会收到快钱的手机验证码，还需要跳转到银联页面验证银行卡6位提现密码，跳转速度慢（需要跳转十几秒），大大降低了用户的安全性和投资的便捷性。产品期限比大部分P2P平台长，收益率也较低。

风险控制水平：仍有提升空间

陆金所官网显示，其采用三级监管体系：陆金所自身的风险管理体系；平安集团作为金融集团公司完善的内控合规和审计监督体系对旗下子公司的交易市场进行严格监管；政府部门的严格管理和指导。陆金所的风控水平在行业内已经很高了，但也曾出现过天价坏账事件。

季奎生曾透露，陆金所的坏账率大概在5%到6%，项目通过率大概在38%，也就是说62%的客户做了模型、做了所谓的分析，把60%给堵住了。记者认为，风险控制还有提升空间。

此外，记者注意到，在绑定银行卡时，有第三方公司快钱介入平安创新资本投资，陆金所官网仅显示“委托第三方机构管理用户账户内资金”，那么，陆金所的资金真的放在平安银行吗？

人员：高层管理人员频繁变动

公开信息显示，陆金所近两年高层变动频繁，仅有董事长纪奎生一人未变，而总经理一职自2011年成立以来已换了四次，首任总经理为史良勋，之后为周廷远、谢宏远、叶鹏。不过，据陆金所官网显示，目前该职位空缺。

近日，刚刚卸任兴业银行行长的李仁杰加入陆金所，不过董事长未变，一直是纪奎生。原银监会创新部副主任、陆金所原副董事长、党委书记杨晓军则辞职加入平台久富，担任总裁。

高管频繁变动或对陆金所的发展造成一定阻碍。

（注：本评论主要为风险提示，旨在鼓励平台不断完善，不构成投资建议。）

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