福布斯年度全球最佳创投人榜单发布，沈南鹏时隔两年再登榜首

作者：Alex Konrad

占据第 22 届福布斯年度最佳创投人榜单榜首的投资者代表着风险投资的回归：他们是那些在早期持续投资、对行业发展充满信心、并最终获得实际回报的人。

该榜单由福布斯与 TrueBridge Capital Partners 联合编制，长期追踪风险投资的起起落落，是全球百大科技投资者的权威排名。今年登顶的最佳风险投资家是一张熟悉的面孔：红杉中国创始兼执行合伙人沈南鹏。这位美团、拼多多和字节跳动的投资人时隔两年再次登顶，这是他第 12 次上榜，也是他第四次上榜。此前，沈南鹏曾连续三年（2018-2020 年）成为 Midas 榜单上的最佳风险投资家。此后，他在 2021 年排名第二，2022 年排名第三。作为全球最有价值的初创公司（估值 2200 亿美元），备受关注的字节跳动吸引投资者关注 Midas 榜单的次数超过了其他任何一家公司。今年，有五位投资者凭借对字节跳动的投资上榜。

今年的榜单上有 14 位中国风险投资家：

由于 Stripe 等其他独角兽初创公司的估值在最近几个月大幅下跌（埃隆·马斯克的 SpaceX 是个例外），今年上榜公司的成功很大程度上可以归功于过去的 IPO 及其流动性回报。例如，房屋共享网站 Airbnb 的 2020 年 IPO 使不少于 13 位投资者在两年多后上榜（Stripe 今年也帮助了 13 位上榜公司，但该公司对他们上榜机会的帮助较小）。加密货币交易所 Coinbase 的 2021 年 IPO 使另外 11 位投资者受益，其中包括去年排名第一、今年排名第 25 的 Chris Dixon。其他公司如 Snowflake（2020）、快手（2021）和 Coupang（2021）也对这份榜单产生了重大影响。

由于过去一年很少有新的退出案例，只有少数公司估值大幅提升，比如人工智能巨头 OpenAI 和云安全提供商 Wiz，2023 年全球最佳风险投资家榜单上只有 7 位新面孔，之前跌出榜单的只有 5 位回归。（这个数字是去年的一半。）与 2022 年一样，今年的全球最佳风险投资家榜单上有 11 位女性投资者，此外还有首位上榜的黑人投资者、Base10 Partners 联合创始人 Adeyemi “Ade” Ajao。

对投资者的评估基于其投资组合公司在过去五年内是否上市或被收购，收购价至少为 2 亿美元（种子轮最佳风险投资家榜单为 5,000 万美元），或其私人投资组合公司的估值是否达到或超过 4 亿美元（种子轮最佳风险投资家榜单为 1 亿美元）。五年回顾期有助于通过奖励近期投资来量化风险投资的成功。福布斯和 TrueBridge 更青睐流动性退出，而不是未实现的回报。获得大量投资回报的早期投资者和获得大量现金回报的后期投资者可以上榜（顶级榜单通常两者兼有）。作为一份数据驱动的榜单，福布斯全球最佳风险投资家榜单每年从公共数据来源和数十家公司的数百名投资合伙人的提交中汇编而成。（注：因不当行为被公司解雇或辞职的投资者可能会被从福布斯全球最佳风险投资家榜单中除名。）

｜排名方法

每年，福布斯 Midas 榜单都会评选出全球 100 位顶尖科技投资者。但我们如何定义“顶尖”？Midas 试图通过分析哪些投资者获得了最丰厚的回报来展示表现最佳的 VC——丰厚的回报意味着他们投资的公司已经上市、进行了并购，或者以更高的估值进行了多轮融资。这是一个高度数据驱动的榜单，结合了公共数据源和每年数百名投资者提交的数千笔投资交易。

该榜单由福布斯和 TrueBridge Capital 联合打造，TrueBridge Capital 自 2011 年起担任榜单数据合作伙伴，致力于每年打造欧洲最佳风险投资家榜单、种子轮最佳风险投资家榜单和潜在风险投资家榜单。通过对这四份榜单十多年的分析，TrueBridge 和福布斯每年都会调整 Midas 模型以提高其准确性。Midas 团队花费数月时间收集、验证和分析数据，以全面了解投资者及其投资组合。

每年 1 月开始报名。虽然许多公司会自行提交更新信息，而且每年都有更多公司报名，但《福布斯》和 TrueBridge 团队会进行大量宣传，尤其是鼓励新的风险投资公司、女性、有色人种和来自新兴科技地区的投资者报名。

对投资者的评估基于其投资组合公司在过去五年内是否上市或以至少 2 亿美元的价格被收购（种子投资者名单为 5,000 万美元），或其私人投资组合公司的估值是否达到或超过 4 亿美元（种子投资者名单为 1 亿美元）。五年回顾期通过奖励近期投资来帮助量化风险投资的成功。例如，一家进行大规模 IPO 的公司可能有助于推动其投资者进入榜单，但该投资仅在退出后五年内才有资格考虑，并且其在榜单上的份额在这五年内逐年减少。五年后，它不再被考虑用于新的投资机会。这意味着投资者必须继续做出成功的押注才能保持其在榜单上的位置。在福布斯全球最佳风险投资家榜单上占有一席之地反映了长期良好的投资决策。

此外，风险投资家必须代表第三方有限合伙人进行投资。通过个人资产负债表或单个公司支持初创企业的投资者不符合我们的选择标准，因为他们往往有不同的目标来推动他们的投资策略。由于投资规模和阶段以及基金规模的差异，专注于种子轮的风险投资家往往很难跻身全球最佳风险投资家榜单，因此我们在 2022 年推出了 Midas Seed 榜单，以表彰这些杰出的投资者。参与全球最佳种子风险投资家榜单的另一个条件是，投资者必须在专注于种子期的风险投资公司从事投资工作（尽管我们当然认识到多阶段风险投资公司中有大量种子投资人才）。

虽然这份榜单的评选方法多年来一直在演变，但自 2011 年以来基本保持不变。TrueBridge 会收到来自世界各地风险投资公司的机密提交材料。这些提交材料包括公司首次投资某家公司的时间、合伙人是否拥有董事会席位以及投资实现的程度等信息。在接受申请时，TrueBridge 的分析团队会搜索有关并购、公开发行以及估值不断上升的快速增长公司（以及偶尔出现的估值下降的独角兽公司）的公开数据。我们还会考虑来自行业信息和历史榜单的数据，并将所有内容合并为 Midas 模型的综合数据点集。

退出计算和最新的私人公司估值为每家投资组合公司提供了单独的分数。投资该公司的每位风险投资公司都会根据几个变量获得该投资的分数。公司第一轮投资可获得全额信用，而后续轮次则打折。倍数和所有权也被考虑在内。投资者的总投资规模、董事会参与度和投资阶段也包括在内。这个过程在每个投资者旗下的所有投资组合公司中重复，以产生总交易分数。我们对每家风险投资公司符合条件的交易总数进行额外计算，以生成每个合伙人的基本分数。

自榜单推出以来，报名参与的风投公司数量每年都在增加，产生了数以万计的数据点供分析。自 2019 年以来知名投资排名，提交的交易数量也增加了一倍多。今年，我们榜单上的平均投资者有 10 笔符合条件的交易，前 10 名投资者平均有 23 笔。随着过去几年投资步伐的加快，这一数字的增长并不令人意外。但帮助投资者登上榜首的不仅仅是交易数量；还有产生最大收益的交易数量，以及投资者对公司成功的承诺和参与程度。

我们认为，使用经过多个数据集验证的量化因素，使得 Midas 榜单成为同类榜单中数据驱动程度最高的榜单。风险投资对全球创新有着重大影响，但在局外人看来，它往往像一个黑匣子。我们的目标不仅是让那些支持未来家喻户晓的公司的投资者成为焦点，而且还要提供一些关于风险投资行业和流程的见解。我们期待每年表彰那些不仅为创新创始人提供资金，还经常撸起袖子与他们一起工作的合伙人。

有关 Midas 模型和影响排名的量化因素的更多信息，您可以在 Midas 榜单注册网站上查看。您也可以发送电子邮件进行注册，以便在每年注册开放时收到通知。要查看完整榜单，请访问

由 Alex Konrad 编辑投资回收期，Rashi Shrivastava、Kenrick Cai、Sean Captain、Dean Sterling Jones 和 Ethan Steinberg 报道。