光大兴陇信托被判偿还邰立群信托利益及利息，一审判决结果公布

近日，甘肃省兰州市中级人民法院就邰立群与光大兴隆信托有限公司（以下简称“光大兴隆信托”）合同纠纷案作出一审判决，判决结果在裁判文书网公布。

判决书称，被告光大兴隆信托于15日内偿还原告邰立群所欠信托利益99627211.54万元，并支付信托利益逾期利息77791.1万元。驳回原告邰立群的其他诉讼请求，驳回反诉人光大兴隆信托的反诉。原告邰立群垫付的案件受理费5814.0532万元及诉讼保全费5000元，共计5864.0532万元，由被告光大兴隆信托承担。

判决书内容显示，该案因2020年7月6日，邰立群与光大兴隆信托签署《广信广耀世家215号家族信托信托合同》，约定邰立群将其合法持有的信托财产委托给光大兴隆公司，设立广耀信托而起。

同日，邰立群向信托财产专户存入7900万元，并向光大兴隆信托交付委托人信托财产报表，光大兴隆信托也同步出具了信托财产接受确认书和信托生效通知书，光耀信托成立并生效，信托有效期自2020年7月6日起至2022年1月5日止。

双方为何会走到诉讼阶段？

信托公司为何拒绝支付股票收益

2021年7月12日，邰立群向光大兴隆信托出具了信托财产运用指令函，要求赎回广耀信托认购的盛元信托产品中的5260万份信托份额及对应的信托收益，并在赎回后向光大兴隆信托支付中标远期合约的股票收益权转让价款5520.33026万元。

2021年8月以来，邰立群多次向光大兴隆信托发出书面指令要求出售标的股票。光大兴隆信托也称，截至2021年11月15日，标的股票已全部售出。但当邰立群多次以书面形式要求分配出售股票所得资金时光大兴陇信托，光大兴隆信托始终未向邰立群分配相关信托权益，也未披露标的股票变现后所得资金的管理使用情况。

上述标的股票即为中芯国际的股票收益权，2020年7月15日，光大兴隆信托代表广耀信托与光大兴隆信托签署了股票收益权远期转让合同，约定光大兴隆信托将其持有的181.17万股中芯国际股票收益权转让给广耀信托。

合同约定，信托生效后，光大兴隆信托将代表广耀信托签署股票收益权转让合同，全部信托资金用于购买光大兴隆信托所持有的中芯国际股票收益权，同时信托财产中的闲置资金用于认购光大信托—盛元纯债收益集合基金计划。

邰立群认为，光大兴隆信托延迟支付信托利益的行为已构成违约。

但光大兴隆信托认为，所签署的中芯国际收益权转让合同无效。理由为：第一，转让合同并未依法委托具有评估资质的国有资产评估机构对中芯国际股份价值进行评估，且转让方式为非公开约定。因此，认为邰立群不能要求将国有资产直接划入信托账户。

其次，关于涉及中芯国际股票收益权的55203.3026亿元资金部分，在转让合同无效的情况下，鉴于邰立群与光大兴隆公司签订的信托合同的核心目的是为了获取转让合同项下的股票收益权，该信托合同的履行存在实质性障碍。

此外，光大兴隆信托称，作为受托人，其此前已告知邰立群，此次股票处置所得收益可能涉嫌违反国有资产监管规定，不能转让，而该转让合同是根据邰立群的指令签署的。

吊诡的是，既然光大兴隆信托早就知道转让操作存在风险，为何当时同意与委托人签订合同？又为何在合同生效后反悔？

9月28日，上海申通律师事务所私人财富管理律师苗雅琼对时代周报记者表示，“信托公司签订了合同，高额的报酬或许是信托公司考虑的一个重要因素。从判决书中我们可以看到，此案中信托公司的报酬高达数百万元。”

最终，法院认为，光大兴隆信托关于中芯国际股份收益权转让合同违反国有资产监管强制性规定的主张无效，光大兴隆公司虽然为国有合资企业，但其持有的中芯国际股份为交易性股权，不涉及光大兴隆信托的资本及股权问题。

由于涉案合同不违反《企业国有资产交易监督管理条例》和《国有资产评估管理条例》，且该合同是双方真实意思表示，不违反法律规定，因此最终判定该转让合同有效。

最初签订信托合同时，邰立群为何不直接拨付中芯国际的股票，而是通过信托公司以收益权转让的方式购买？

记者尝试联系诉讼双方，了解其为何以转让收益权的方式购入中芯国际股票，但多次拨打电话均无人接听，发去采访函亦未得到回复。

对于这一疑点，苗亚琼向记者表示，“单从判决来看，并不能判断双方到底是什么意图。在实际操作中，信托公司可能有专门的理财顾问，对市场的把握可能比个人投资者更准确，加上信托公司的运作，可能会赚取更多的利润。”

减值损失或因房地产投资失败

光大兴隆信托由中国光大集团有限公司（以下简称“光大集团”）于2014年5月在原甘肃信托基础上改制成立，主要股东包括光大集团（51%）、甘肃省国有资产投资集团有限公司（23.42%）、甘肃省金融控股集团有限公司（21.58%）、天水市财政局（4%）。2019年，光大兴隆信托增资至64.18亿元。

可以说，光大兴隆信托是信托行业的“后起之秀”，2014年，光大兴隆信托的资产管理规模还不到600亿元，而如今已迈入万亿元大军。

截至2022年四季度末，光大兴隆信托管理的信托资产余额9504.66亿元，其中，融资类信托资产余额1781.14亿元；投资类信托资产余额4575.47亿元；事务管理类信托资产余额3148.05亿元。

但进入2020年之后，光大兴隆信托仿佛失去了往日的风采，营业收入和净利润明显呈现下滑趋势，且程度不小，2021年其净利润较上一年下滑逾40%。

时代周刊记者对比近两年的营收数据后发现，2021年利润大幅下滑的最大原因是公司计提了超过23亿元的巨额资产减值损失，是2020年的4倍多。至于计提如此多减值损失的原因，光大信托在2021年年报中并未详细解释。

值得一提的是，光大兴隆信托一直以来与房地产行业关系十分密切，但2021年以来，多家房企遭遇债务危机，光大兴隆信托投入的大量资金难以回收，势必影响其信托产品的兑付。

邰丽群原本是台州的一位富家女

本案原告邰立群并非普通投资者。时代周报记者通过查阅邰立群工商信息发现，邰立群现为泰州养元企业管理中心（有限合伙）执行事务合伙人，持有该公司40.17%的股份，为第一大股东。该公司成立于2017年10月20日，注册资本2106万元，主营业务为工商服务、贸易服务、商业服务及用品、其他商业服务等。

记者穿透股权发现，邰立群还是阳电科技（股票代码：301012.SZ）实际控制人程俊明的妻子。程俊明夫妇作为阳电科技的实际控制人，持股比例为26.82%。在阳电科技的年报中，相关文字也印证了这一点。

据了解，阳电科技为江苏泰州市一家上市公司，公司为高效节能电机制造企业，专注于节能新材料在电力电子领域的应用，主营节能电力变压器、铁心、非晶纳米晶磁性电子元器件三大系列产品的研发、生产和销售，于2021年6月22日在深交所上市。

据阳电科技2022年年报显示，报告期内公司实现营业收入6.35亿元，归属于股东的净利润6.59万元。从邰立群夫妇的持股比例来看，仅阳电科技每年就能为他们创造几千万的财富。邰立群可以说是名副其实的“千万富翁女富豪”。

若最终案件仍维持一审判决，光大兴隆信托将需要承担近亿元的赔偿银行贷款利息怎么算，从公司近几年的经营状况来看，这也将带来不小的压力。

苗雅琼还提醒受托人，“家族信托是为了特定目的而设立的，因此在设立之初，就要注意避免出现信托无效、被撤销等情况，防止受托人的信托目的受到挫败。”