海底捞老板张勇移民新加坡，离岸信托背后的财富密码

前天，福布斯亚洲发布《新加坡50大富豪榜（2019）》，海底捞老板张勇以138亿美元（折合约1000亿人民币）的净资产位居榜首。

△图片：张勇高居榜首，挤掉了曾霸占新加坡首富位置10年的黄氏兄弟（房地产）。如今黄氏家族位居第二

张勇不仅是新加坡公民全权委托和家族信托，而且他的所有1000亿美元资产，也就是他的全部财富，都是通过离岸家族信托持有的。

通过“移民+离岸信托”，张勇夫妇所持有的约千亿市值的海底捞股份，全部被纳入英美普通法体系的保护之下（离岸信托），最终流回不征税（海外收入）的新加坡。。。

其实，不只是张勇，移民、设立离岸信托早已成为海外上市公司老板的标配。明白为什么了吗？

移民？

先说移民问题，去年9月，海底捞的招股说明书披露了张勇夫妇的国籍：新加坡。

△图片：张勇、舒萍均为新加坡公民（图片来源：海底捞IPO招股说明书）

张勇移民新加坡，或许部分是为了上市。

还记得移民圣基茨的张兰（俏江南创始人，大S的岳母）吗？

为什么？

海底捞的招股说明书中明确指出

“由于张勇、舒平为新加坡公民，外资并购境内企业不受并购法规的约束……”，即《外国投资者并购境内企业规定》（原为2006年商务部10号文件，2009年修订为6号文件）

△图：海底捞IPO招股说明书

合并规定？

事实上，并购监管确实是红筹企业海外上市的最大敌人。

由于中国股票在海外上市，大多涉及将境内运营公司整合到境外上市实体的过程。

△图：中概股上市前结构性重组示例（来源：艾米的跨境金融圈）

为防止资本以“假外资”名义外逃，

2006年起实施的并购管理规定明确规定“中国老板在境外设立离岸公司收购自己境内公司（即在境外设立公司的过程），须向商务部申请批准”。

《并购规定》第十一条规定：“境内公司、企业或自然人以在境外合法设立或控制的公司名义收购与其有关联关系的境内公司，应当报商务部批准。”

但现实中，几乎没有企业能够获得批准。

于是，中国老板移民当洋老板，成了规避并购监管的“常规”手段。

除了张勇、张兰之外，还有：

2007年10月，SOHO中国（00410.HK）在香港上市前夕，潘石屹将其所持股份全部转让给香港居民妻子张欣，自己则没有持有任何股份。

2013年12月，龙湖地产（03380.HK）赴港上市前夕，老板纪海鹏将其所持股份全部转让给身为圣基茨公民的女儿，自己则未持有任何股份。

2016年11月，周黑鸭（01458.HK）赴港上市前夕，周富裕将其所持股份全部转让给瓦努阿图公民妻子，自己则没有股份。…

...自己移民，或者让你的家人移民，成为外国公民，然后收购一家国内公司。

简单粗暴但有效。

新加坡首富成为新加坡公民后，海底捞于2018年9月26日在香港证券交易所成功上市。

民以食为天，资本创造财富。

次年，张勇与舒萍双双荣登福布斯亚洲新加坡富豪榜榜首，身家约1000亿元人民币（以2019年8月13日收盘价计算），这是狮城首富十年来的首次更替。

狮城已经进入了张永时代。

设立离岸信托？

除了移民，张勇在IPO前做的另一个动作是设立家族信托。

截至目前，张勇、舒萍所持海底捞62.70%股份（全球发行前）全部通过“境外家族信托+BVI公司”持有，总价值约1000亿。

△图：张勇、舒萍持股结构（艾米跨境金融圈制作，数据来源于招股说明书，全球发行前）

同时，这1000亿信托被分成两份：

（1）张勇家族信托苹果信托；（2）舒萍家族信托玫瑰信托。

两只信托均为全权信托，均位于BVI管辖区内，且两只信托最终通过两家BVI公司ZY NP Ltd.和SP NP Ltd.持有海底捞股份。

△图：张勇、舒萍家族信托

其中，张勇的家族信托苹果信托持有海底捞47.84%的股份，苹果信托以张勇为信托受托人和保护人，张勇和舒萍为受益人。

舒萍的家族信托——玫瑰信托持有海底捞14.85%的股份，玫瑰信托以舒萍为信托受托人和保护人，以舒萍和张勇为受益人。

移民+信任？

至此，张勇和舒萍的任务就完成了。

通过“移民新加坡”+“2个离岸家族信托+2个BVI公司”，

1、将1000亿全部放入离岸信托股权融资，放弃所有权，只享有收益权（作为信托受益人），从而隔离了家族资产的债务风险。

2、将1000亿分成两份，夫妻双方分别设立信托，从而隔离了夫妻感情发生变化带来的股价波动风险。（例如龙湖地产吴亚军与蔡奎也分别设立了信托，离婚时股价并未波动）

3、同时，张勇及其家人已成为新加坡公民，新加坡对境外收入免税，从而规避了中国新个人所得税反避税政策实施后可能面临的税务风险，如将离岸公司或离岸信托视为受控实体的个人税务风险等。

这样一来，即便世事变幻，即便信托中的海底捞股份所有权不再属于张勇，但这批市值约1000亿元的海底捞股份，已然处于英美普通法体系（离岸信托）的保护之下，最终还是会流回不征税（海外收入）的新加坡。

财富与时间齐头并进，这就是传承。

后记

有传言称，仅去年最后两个月，内地客户就设立了300多个海外家族信托。。。这太夸张了（是真的吗？）

△图：去年设立信托的富豪人数统计（摘录）