年关临近，短债基金规模突破万亿，你适合投资吗？

随着岁末临近，投资者对资金流动性、稳定性的要求越来越高，其中短期债券基金成为不少投资者的选择。事实上，在2023年整体震荡的市场环境下，中短期债券基金获得了不少基金的青睐本金，根据最新披露的基金季报，截至2023年末，短期债券基金规模已突破万亿。

短期债券基金之所以受到很多投资者的青睐，主要是因为其具备三个特点：第一，申购赎回方便。短期债券基金可以每日申购和赎回，能够更好地满足投资者的流动性需求。部分短期债券基金份额7天0赎回费，降低了投资者短期配置的持有成本；第二，门槛低，最低申购1元；第三，风险相对较低。短期债券基金中的“短”，主要是指存续期短，而对于债券基金而言，存续期越短，利率风险越低。

什么样的投资者适合投资短期债券基金？业内人士认为，大致可以分为两类：一类是风险偏好较低的投资者，这类投资者大多希望净值能够稳健增长，追求正的净值胜率，预期收益不是特别高，但非常看重回撤和波动性。另一类是因季节或市场原因，将投资策略调整为防御型的投资者，他们会密切关注市场走势，对流动性有一定要求，但并不满足于货币市场基金的收益率。

作为中低风险的稳健配置产品，在选择短期债券基金时，收益只是评价标准之一，风险管理也是重要的考量因素。债券投资面临多种风险考验，因此债券基金的风险管理非常关键，只有管理好风险，才能实现长期稳健。一般来说，成立时间较长的大型资管机构，业务发展相对成熟，风险控制可能会更严格。

例如短期投资与理财产品，成立于2003年的广发基金，深耕固定收益业务15年，培育了一支经验丰富、分工精细的专业团队，积累了丰富的固定收益品类管理管理经验，并取得了良好的历史业绩。海通证券数据显示，截至2023年12月29日，广发基金近五年固定收益产品绝对收益在大型固定收益基金公司中排名第三（3/16）。

在固定收益产品线中，广发基金布局了广发景兴、广发景明、广发景和等“景”系列中短期债券基金。根据该基金四季报，三只产品2023年的年化收益分别为3.17%、3.42%、3%，最大回撤均在0.22%以内。同期货币基金平均收益为1.87%，可见广发景兴等三只基金以较小的波动换取了高于货币基金的收益。

在产品选择方面，中短期债券基金还根据投资者不同的理财场景设置了不同的份额。例如，针对持有期限较短的投资者，该基金还设置了持有7天无赎回费的份额。广发景明E类份额和广发景和C类份额免收认购费，但收取销售服务费，持有7天的赎回费为0；广发景和D类份额收取认购费，销售服务费为0，持有7天的赎回费为0。投资者可以根据自己的喜好选择产品。